內(nèi)外走勢：周三LME錫震蕩運行，截至北京時間15：00，3個月倫錫報18185美元/噸，日跌0.22%。滬錫主力2011合約上行遇阻，日內(nèi)最高144990元/噸，最低143620元/噸，收盤價143820元/噸，較上一交易日收盤價漲0.05%；成交量34392手，日增2390手；持倉21824手，日減431手。基差1180元/噸；滬錫2011-2012月價差-230元/噸。

市場焦點：（1）北京時間周四02:00，美國FOMC將公布利率決議，隨后美聯(lián)儲鮑威爾將召開新聞發(fā)布會，市場預計美聯(lián)儲將繼續(xù)重申其超寬松的立場。

現(xiàn)貨分析：9月16日SMM現(xiàn)貨1#錫報價144000-146000元/噸，均價145000元/噸，日漲250元/噸。長江有色報道，當前現(xiàn)貨市場流通貨源有限，下游采購積極性略有回升，貿(mào)易商維持按需采購，市場成交表現(xiàn)尚可。

倉單庫存：周三滬錫倉單合計3829噸，日減70噸；9月15日，LME錫庫存為5560噸，日減70噸。

 主力持倉：滬錫主力2011合約前20名多頭持倉19274手，日增15手，空頭持倉18774手，日減475手，凈多持倉500手，日增490手，多增空減，凈多增加。

行情研判：9月16日滬錫主力2011上行遇阻。國內(nèi)8月精煉錫產(chǎn)量基本恢復正常，以及下游需求仍表現(xiàn)較弱，滬倫兩市庫存均呈現(xiàn)增加趨勢，其中滬錫庫存達到近4月來新高，對錫價壓力較大。不過國內(nèi)錫礦加工費承壓，生產(chǎn)利潤受到壓縮，并且緬甸近期因雨季影響錫礦供應，后續(xù)冶煉產(chǎn)量預計將略受影響；另外國內(nèi)錫進口窗口關閉狀態(tài)，將抑制海外貨源流入，對錫價存在支撐。技術上，滬錫2011合約主流空頭減倉較大，上方145500位置存在阻力，預計短線寬幅震蕩。操作上，建議可在143000-145500元/噸附近區(qū)間操作，止損各1000元/噸。

瑞達期貨金屬小組

陳一蘭（F3010136、Z0012698）

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