內(nèi)外走勢(shì)：周二LME銅震蕩續(xù)漲，截至北京時(shí)間15：00，3個(gè)月倫銅報(bào)6812.5美元/噸，日漲0.49%。滬銅主力2010合約震蕩微漲，日內(nèi)最高52320元/噸，最低51950元/噸，收盤價(jià)52160元/噸，較上一交易日收盤價(jià)漲0.08%；成交量82244手，日減52569手；持倉(cāng)109979手，日減305手。基差-10元/噸；滬銅2010-2011月價(jià)差-40元/噸。

市場(chǎng)焦點(diǎn)：（1）8月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)5.6%，增速比7月份加快0.8個(gè)百分點(diǎn)；環(huán)比增長(zhǎng)1.02%。1-8月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)0.4%，增速實(shí)現(xiàn)由負(fù)轉(zhuǎn)正。（2）安泰科表示，中國(guó)主要冶煉廠8月精煉陰極銅產(chǎn)量72.55萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)5.6%，同比下降1.7%，預(yù)計(jì)9月攀升至73萬(wàn)噸左右。

現(xiàn)貨分析：9月15日SMM現(xiàn)貨1#電解銅報(bào)價(jià)52080-52220元/噸，均價(jià)52150元/噸，日跌130元/噸。長(zhǎng)江有色報(bào)道，低價(jià)貨源難覓，貿(mào)易商流轉(zhuǎn)有限，下游消費(fèi)萎靡，整體成交僵持。

倉(cāng)單庫(kù)存：周二滬銅倉(cāng)單合計(jì)72443噸，日增5198噸；9月14日，LME銅庫(kù)存為74875噸，日減675噸。

 主力持倉(cāng)：滬銅主力2010合約前20名多頭持倉(cāng)80269手，日增168手，空頭持倉(cāng)73581手，日增17手，凈多持倉(cāng)6688手，日增151手，多空均增，凈多增加。

行情研判：9月15日滬銅2010震蕩微漲。由于新冠疫苗的樂(lè)觀消息影響，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒有所升溫，使得美元指數(shù)繼續(xù)承壓；同時(shí)上游銅礦供應(yīng)正逐漸恢復(fù)，中國(guó)冶煉產(chǎn)量也在逐漸回升，不過(guò)銅礦加工費(fèi)TC仍處低位，使得冶煉成本仍較高。目前倫銅庫(kù)存維持去化，已連降12周達(dá)到近15年來(lái)新低，不過(guò)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求缺乏改善，銅材企業(yè)開(kāi)工率環(huán)比續(xù)降，旺季不旺現(xiàn)象明顯，滬銅庫(kù)存呈現(xiàn)累庫(kù)趨勢(shì)，使得銅價(jià)上行動(dòng)能有限。技術(shù)上，滬銅2010合約多空謹(jǐn)慎收十字星，維持區(qū)間運(yùn)行，預(yù)計(jì)短線寬幅震蕩。操作上，建議可在51500-52700元/噸區(qū)間操作，止損各300元/噸。

 瑞達(dá)期貨金屬小組

陳一蘭（F3010136、Z0012698）

TEL：4008-878766

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