內(nèi)外走勢：周四LME鋁延續(xù)下跌，截至北京時間15：00，3個月倫鋁報1774.5美元/噸，日跌0.50%。滬鋁主力2010合約震蕩微跌，日內(nèi)最高14415元/噸，最低14335元/噸，收盤14340元/噸，較上一交易日收盤價跌0.10%；成交量72088手，日減54561手；持倉122757手，日增1049手?；?40元/噸；滬鋁2010-2011月價差130元/噸。

市場焦點：（1）歐洲央行表示，6月以來的經(jīng)濟發(fā)展大致符合央行的預期，因此該行的“基線預測”仍適用。

現(xiàn)貨分析：9月10日SMM現(xiàn)貨A00鋁報14560-14600元/噸，均價14580元/噸，持平昨日。長江有色報道，持貨商積極出貨，接貨情緒一般，下游消費不佳，成交依舊偏淡。

倉單庫存：周四滬鋁倉單合計135944噸，日減1961噸；9月9日，LME鋁庫存為1526575噸，日減2850噸，連降15日。

主力持倉：滬鋁主力2010合約前20名多頭持倉80400手，日增878手，空頭持倉89450手，日增471手，凈空持倉9050手，日減407手，多空均增，凈空減少。

行情研判：9月10日滬鋁主力2010震蕩微跌。全球疫情蔓延打擊經(jīng)濟復蘇的前景，疊加中美緊張關(guān)系加劇，市場風險情緒受到打壓；且國內(nèi)電解鋁產(chǎn)能逐漸恢復，供應(yīng)維持上升趨勢，限制鋁價上行動能。不過當前電解鋁庫存仍處低位，淡季期間累庫幅度有限；同時下游鋁棒庫存仍延續(xù)去化，目前達到年內(nèi)低位，且后市需求存在回暖預期，對鋁價支撐較強。技術(shù)上，滬鋁主力2010合約主流多頭增倉較大，陷入?yún)^(qū)間震蕩，預計短線震蕩調(diào)整。操作上，建議可在14250-14450元/噸區(qū)間操作，止損各70元/噸。

瑞達期貨金屬小組

陳一蘭（F3010136、Z0012698）

TEL：4008-878766

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