內(nèi)外走勢：周三LME鎳低開低走，截至北京時(shí)間15：00，3個(gè)月倫鎳報(bào)14770美元/噸，日漲1.07%。滬鎳主力2011合約低開低走，日內(nèi)最高118490元/噸，最低115630元/噸，收盤價(jià)115850元/噸，較上一交易日收盤價(jià)跌3.14%；成交量817972手，日增18.2萬手；持倉128863手，日減11439手?；?450元/噸；滬鎳2011-2012月價(jià)差80元/噸。

市場焦點(diǎn)：（1）中國8月CPI同比增長2.4%，預(yù)期增長2.4%，前值增長2.7%。8月PPI同比下降2%，預(yù)期下降1.9%，前值下降2.4%。（2）8月SMM全國電解鎳產(chǎn)量1.43萬噸，環(huán)減2.25%，同增12.94%。（3）2020年8月Mysteel中國&印尼鎳鐵產(chǎn)量金屬量總計(jì)9.65萬噸，環(huán)比增加2.4%，同比增加2.31%。（4）8月51bxg不銹鋼扁平材粗鋼量環(huán)比大增11萬噸至266.1萬噸，增幅4.3%；同比增加14.3萬噸，增幅5.7%。

現(xiàn)貨分析：9月9日SMM現(xiàn)貨1#電解鎳報(bào)價(jià)116300-118300元/噸，均價(jià)117300元/噸，日跌2000元/噸。長江有色報(bào)道，今日國內(nèi)現(xiàn)貨鎳價(jià)擴(kuò)大跌勢，近期因金川鎳貨源減少，需求有所提升，貿(mào)易商逢低入市，采購積極性轉(zhuǎn)好，現(xiàn)貨成交較昨增加。

倉單庫存：周三滬鎳倉單合計(jì)30990噸，日減126噸，連降10日；9月8日，LME鎳庫存為236460噸，日減48噸，連降6日。

主力持倉：滬鎳主力2011合約前20名多頭持倉81395手，日減342手，空頭持倉97456手，日減7368手，凈空持倉16061手，日減7026手，多空均減，凈空減少。

行情研判：9月9日滬鎳2011低開低走。英國脫歐談判面臨崩潰的前景，疊加中美緊張關(guān)系加劇，市場風(fēng)險(xiǎn)情緒受到打壓；加之印尼鎳鐵新投產(chǎn)能釋放，下半年鎳鐵回國量預(yù)計(jì)維持增加，中線對鎳價(jià)阻力將逐漸增加。不過國內(nèi)鎳礦庫存維持低位，并且價(jià)格持續(xù)上漲，抑制國內(nèi)電解鎳及鎳鐵產(chǎn)量，生產(chǎn)成本也在擴(kuò)大；同時(shí)下游不銹鋼產(chǎn)量繼續(xù)增加，帶動(dòng)鎳庫存下降，對鎳價(jià)支撐較強(qiáng)。技術(shù)上，滬鎳主力2011合約主流空頭大幅減倉，關(guān)注114000重要支撐，預(yù)計(jì)短線震蕩調(diào)整。操作上，建議可在115000-118000元/噸區(qū)間操作，止損各1000元/噸。

 瑞達(dá)期貨金屬小組

陳一蘭（F3010136、Z0012698）

TEL：4008-878766

www.xsedryh.net

---------------------------------------------------------------------

關(guān)注微信公眾號(hào)：“瑞達(dá)期貨研究院”了解更多資訊

---------------------------------------------------------------------

免責(zé)聲明：

本報(bào)告的信息均來源于公開資料，我公司對這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證，也不保證所包含的信息和建議不會(huì)發(fā)生任何變更。我們已力求報(bào)告內(nèi)容的客觀、公正，但文中的觀點(diǎn)、結(jié)論和建議僅供參考，報(bào)告中的信息或意見并不構(gòu)成所述品種的買賣出價(jià)，投資者據(jù)此做出的任何投資決策與本公司和作者無關(guān)。本報(bào)告版權(quán)僅為我公司所有，未經(jīng)書面許可，任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得以任何形式翻版、復(fù)制和發(fā)布。如引用、刊發(fā)，需注明出處為瑞達(dá)期貨研究院，且不得對本報(bào)告進(jìn)行有悖原意的引用、刪節(jié)和修改。

手機(jī)登錄請點(diǎn)擊此處下載期貨云開戶APP