內(nèi)外走勢(shì)：周二LME銅震蕩微跌，截至北京時(shí)間15：00，3個(gè)月倫銅報(bào)6783美元/噸，日跌0.13%。滬銅主力2010合約高開(kāi)震蕩，日內(nèi)最高52700元/噸，最低52320元/噸，收盤價(jià)52590元/噸，較上一交易日收盤價(jià)漲0.67%；成交量92327手，日減76581手；持倉(cāng)114648手，日增720手?；?65元/噸；滬銅2010-2011月價(jià)差-20元/噸。

市場(chǎng)焦點(diǎn)：（1）英國(guó)首相約翰遜給出期限，若英歐雙方無(wú)法在10月15日前達(dá)成協(xié)議，英國(guó)將退出“脫歐”談判，接受“無(wú)協(xié)議脫歐”的局面。（2）智利國(guó)家銅業(yè)與公會(huì)之間的緊張關(guān)系日益升級(jí)，據(jù)悉，工會(huì)對(duì)Codelco針對(duì)疫情采取的防控措施以及保險(xiǎn)費(fèi)定價(jià)方面感到不滿。智利國(guó)家銅業(yè)（Codelco）的工人上周五表示，他們將對(duì)這些“工作威脅”采取行動(dòng)。

現(xiàn)貨分析：9月8日SMM現(xiàn)貨1#電解銅報(bào)價(jià)52480-52570元/噸，均價(jià)52525元/噸，日跌115元/噸。長(zhǎng)江有色報(bào)道，挺價(jià)意愿較強(qiáng)，貿(mào)易商交投意愿受抑，下游謹(jǐn)慎觀望，剛需采購(gòu)為主。

倉(cāng)單庫(kù)存：周二滬銅倉(cāng)單合計(jì)62229噸，日增2197噸；9月7日，LME銅庫(kù)存為77550噸，日減4900噸，連降18日。

 主力持倉(cāng)：滬銅主力2010合約前20名多頭持倉(cāng)80886手，日減737手，空頭持倉(cāng)75191手，日減364手，凈多持倉(cāng)5695手，日減373手，多空均減，凈多減少。

行情研判：9月8日滬銅2010高開(kāi)震蕩。美國(guó)近期公布的就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)好于預(yù)期，疊加對(duì)英國(guó)無(wú)協(xié)議脫歐的擔(dān)憂，對(duì)美元指數(shù)形成支撐；同時(shí)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求未見(jiàn)明顯改善，8月銅材企業(yè)開(kāi)工率環(huán)比繼續(xù)下降，滬銅庫(kù)存仍有小幅增加，限制銅價(jià)上行動(dòng)能。不過(guò)8月中國(guó)銅礦進(jìn)口量環(huán)比回落，且銅加工費(fèi)TC維持低位，原料供應(yīng)緊張持續(xù)；加之倫銅庫(kù)存降至近14年新低，以及國(guó)內(nèi)進(jìn)口窗口關(guān)閉狀態(tài)，進(jìn)口銅數(shù)量環(huán)比下降，對(duì)銅價(jià)形成支撐。技術(shù)上，滬銅2010合約主流多頭減倉(cāng)更大，關(guān)注上方53000位置阻力，預(yù)計(jì)短線寬幅震蕩。操作上，建議可在52000-52800元/噸區(qū)間操作，止損各200元/噸。

 瑞達(dá)期貨金屬小組

陳一蘭（F3010136、Z0012698）

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