內(nèi)外走勢(shì)：周一LME鎳震蕩下跌，截至北京時(shí)間15：00，3個(gè)月倫鎳報(bào)15190美元/噸，日跌0.91%。滬鎳主力2011合約震蕩微跌，日內(nèi)最高120500元/噸，最低118680元/噸，收盤(pán)價(jià)119080元/噸，較上一交易日收盤(pán)價(jià)跌0.14%；成交量741569手，日減12.5萬(wàn)手；持倉(cāng)146827手，日減1265手?；?20元/噸；滬鎳2011-2012月價(jià)差-20元/噸。

市場(chǎng)焦點(diǎn)：（1）美國(guó)8月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口增加137.1萬(wàn)，預(yù)期增加135萬(wàn)，前值增加176.3萬(wàn)；失業(yè)率降至8.4%，預(yù)期9.8%，前值10.2%。（2）據(jù)51BXG數(shù)據(jù)，9月4日不銹鋼周庫(kù)存較上周減少0.18萬(wàn)噸至43.24萬(wàn)噸，其中300系減少0.23萬(wàn)噸至33.03萬(wàn)噸，200系減少0.17萬(wàn)噸至3.92萬(wàn)噸，400系增加0.22萬(wàn)噸至6.29萬(wàn)噸。

現(xiàn)貨分析：9月7日SMM現(xiàn)貨1#電解鎳報(bào)價(jià)118900-120900元/噸，均價(jià)119900元/噸，日漲750元/噸。

倉(cāng)單庫(kù)存：周一滬鎳倉(cāng)單合計(jì)31645噸，日減699噸，連降8日；9月4日，LME鎳庫(kù)存為236634噸，日減102噸，連降4日。截止9月4日當(dāng)周，上期所滬鎳庫(kù)存報(bào)33182噸，周減192噸。

主力持倉(cāng)：滬鎳主力2011合約前20名多頭持倉(cāng)81737手，日減3090手，空頭持倉(cāng)104824手，日增229手，凈空持倉(cāng)23087手，日增3319手，多減空增，凈空增加。

行情研判：9月7日滬鎳2011震蕩微跌。國(guó)內(nèi)鎳礦港口庫(kù)存維持低位，且鎳鐵廠利潤(rùn)較高而增加備貨需求，鎳礦供應(yīng)維持緊張價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺；并且下游需求也表現(xiàn)強(qiáng)勁，不銹鋼廠因利潤(rùn)修復(fù)排產(chǎn)增加，以及部分鋼廠檢修結(jié)束積極投產(chǎn)，使得產(chǎn)量維持增長(zhǎng)之勢(shì)，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)鎳庫(kù)存下降，鎳價(jià)上行動(dòng)能較強(qiáng)。不過(guò)美國(guó)最新公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，非農(nóng)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，對(duì)美元指數(shù)形成支撐；加之印尼鎳鐵新投產(chǎn)能釋放，下半年鎳鐵回國(guó)量預(yù)計(jì)維持增加，中線對(duì)鎳價(jià)阻力將逐漸增加。技術(shù)上，滬鎳主力2011合約縮量減倉(cāng)交投謹(jǐn)慎，關(guān)注20日均線支撐，預(yù)計(jì)短線偏強(qiáng)震蕩。操作上，建議可在118000-122000元/噸區(qū)間操作，止損各1000元/噸。

 瑞達(dá)期貨金屬小組

陳一蘭（F3010136、Z0012698）

TEL：4008-878766

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