內(nèi)外走勢(shì)：周三LME鋁下探回升，截至北京時(shí)間15：00，3個(gè)月倫鋁報(bào)1820美元/噸，日漲0.08%。滬鋁主力2010合約下探回升，日內(nèi)最高14585元/噸，最低14350元/噸，收盤(pán)14505元/噸，較上一交易日收盤(pán)價(jià)跌0.34%；成交量136329手，日增51700手；持倉(cāng)127034手，日增3588手?；?5元/噸；滬鋁2010-2011月價(jià)差125元/噸。

市場(chǎng)焦點(diǎn)：（1）美國(guó)8月ISM制造業(yè)指數(shù)為56，高于7月的54.2。這是自2019年1月以來(lái)的最高水平，其標(biāo)志著連續(xù)三個(gè)月的增長(zhǎng)。

現(xiàn)貨分析：9月2日SMM現(xiàn)貨A00鋁報(bào)14500-14540元/噸，均價(jià)14520元/噸，日跌180元/噸。

倉(cāng)單庫(kù)存：周三滬鋁倉(cāng)單合計(jì)130285噸，日增2247噸；9月1日，LME鋁庫(kù)存為1550225噸，日減4150噸，連降9日。

主力持倉(cāng)：滬鋁主力2010合約前20名多頭持倉(cāng)81821手，日增7642手，空頭持倉(cāng)88014手，日減290手，凈空持倉(cāng)6193手，日減7932手，多增空減，凈空減少。

行情研判：9月2日滬鋁主力2010下探回升。近期受Alunrote氧化鋁廠減產(chǎn)影響，氧化鋁價(jià)格小幅回升；并且當(dāng)前電解鋁庫(kù)存仍處低位，且進(jìn)口窗口初步關(guān)閉抑制海外貨源進(jìn)入；加之下游鋁棒庫(kù)存仍延續(xù)去化，而往年同期為增庫(kù)周期，因此下游的庫(kù)存壓力也較小，對(duì)鋁價(jià)形成支撐。不過(guò)國(guó)內(nèi)電解鋁產(chǎn)能逐漸恢復(fù)，生產(chǎn)商開(kāi)工率不斷上升，以及進(jìn)口供應(yīng)的快速攀升，供應(yīng)釋放預(yù)期限制鋁價(jià)上方空間。技術(shù)上，滬鋁主力2010合約增倉(cāng)放量收長(zhǎng)下影線，收于震蕩區(qū)間，預(yù)計(jì)短線偏強(qiáng)運(yùn)行。操作上，建議可在14450元/噸附近做多，止損位14350元/噸。

瑞達(dá)期貨金屬小組

陳一蘭（F3010136、Z0012698）

TEL：4008-878766

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