內(nèi)外走勢：周四LME鎳震蕩微跌，截至北京時(shí)間15：00，3個(gè)月倫鎳報(bào)15190美元/噸，日跌0.10%。滬鎳主力2011合約沖高回落，日內(nèi)最高120750元/噸，最低119000元/噸，收盤價(jià)119430元/噸，較上一交易日收盤價(jià)跌0.21%；成交量70.51萬手，日增14.6萬手；持倉145962手，日減4189手?；?70元/噸；滬鎳2010-2011月價(jià)差-180元/噸。

市場焦點(diǎn)：（1）杰克遜霍爾全球央行年會將于8月27日至29日舉行，美聯(lián)儲主席鮑威爾案將發(fā)表題為“貨幣政策框架評估”的講話。（2）鎳冶煉廠運(yùn)營商—印尼Weda Bay工業(yè)園表示，由于洪災(zāi)，已停止運(yùn)營，該廠于今年四月開始運(yùn)營，年產(chǎn)量為30000噸。（3）7月國內(nèi)從印尼進(jìn)口的不銹鋼總量約14.1萬噸，環(huán)比減少0.05萬噸，減幅0.3%；同比增加11.5萬噸，增幅443.6%。

現(xiàn)貨分析：8月27日SMM現(xiàn)貨1#電解鎳報(bào)價(jià)119200-120800元/噸，均價(jià)120000元/噸，日漲1000元/噸。

倉單庫存：周四滬鎳倉單合計(jì)32874噸，日減126噸；8月26日，LME鎳庫存為238818噸，日增324噸。

主力持倉：滬鎳主力2011合約前20名多頭持倉85017手，日減2072手，空頭持倉103791手，日增5255手，凈空持倉18774手，日增7327手，多減空增，凈空增加。

行情研判：8月27日滬鎳2011沖高回落。中美緊張關(guān)系不斷升溫，雙方之間博弈加劇，令市場風(fēng)險(xiǎn)情緒謹(jǐn)慎；同時(shí)印尼鎳鐵新投產(chǎn)能釋放，鎳鐵回國量也將逐漸增加，對鎳價(jià)形成部分阻力。不過國內(nèi)鎳礦進(jìn)口量同比依然下降，并且鎳鐵廠因雨季來臨而備貨積極，鎳礦供應(yīng)偏緊使得價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，成本支撐較強(qiáng)；并且下游需求也表現(xiàn)強(qiáng)勁，不銹鋼廠因利潤修復(fù)排產(chǎn)持續(xù)擴(kuò)大，以及新能源汽車行業(yè)逐漸復(fù)蘇，鎳價(jià)上行動能較強(qiáng)。技術(shù)上，滬鎳主力2011合約收長上影陰線，面臨多頭獲利了結(jié)壓力，預(yù)計(jì)短線震蕩調(diào)整。操作上，建議可在118000元/噸逢回調(diào)輕倉做多，止損位117000元/噸。

 瑞達(dá)期貨金屬小組

陳一蘭（F3010136、Z0012698）

TEL：4008-878766

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