內(nèi)外走勢：周三LME鎳延續(xù)上行，截至北京時間15：00，3個月倫鎳報(bào)15120美元/噸，日漲0.77%。滬鎳主力2011合約大幅上漲，日內(nèi)最高119940元/噸，最低116950元/噸，收盤價119680元/噸，較上一交易日收盤價漲1.92%；成交量721599手，日增16.4萬手；持倉150151手，日增52342手?；?680元/噸；滬鎳2010-2011月價差-210元/噸。

市場焦點(diǎn)：（1）中美就加強(qiáng)兩國宏觀經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)、中美第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議落實(shí)等問題進(jìn)行了具有建設(shè)性的對話。雙方同意創(chuàng)造條件和氛圍，繼續(xù)推動中美第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議落實(shí)。（2）7月中國鎳礦進(jìn)口490.32萬噸，環(huán)比增加41.9%，同比下降9.56%；鎳鐵進(jìn)口26.7萬噸，環(huán)比減少4.88%，同比增加66.06%。

現(xiàn)貨分析：8月26日SMM現(xiàn)貨1#電解鎳報(bào)價118500-119500元/噸，均價119000元/噸，日漲1800元/噸。

倉單庫存：周三滬鎳倉單合計(jì)33000噸，日增366噸；8月25日，LME鎳庫存為238494噸，日減456噸。

主力持倉：滬鎳主力2011合約前20名多頭持倉87089手，日增27468手，空頭持倉98536手，日增29128手，凈空持倉11447手，日增1660手，多空均增，凈空增加。

行情研判：8月26日滬鎳2011大幅上漲。中美在軍事對抗的風(fēng)險加大，加劇兩國當(dāng)前緊張局面；同時印尼鎳鐵新投產(chǎn)能釋放，鎳鐵回國量也將逐漸增加，對鎳價形成部分阻力。不過國內(nèi)鎳礦進(jìn)口量同比依然下降，并且鎳鐵廠因雨季來臨而備貨積極，鎳礦供應(yīng)偏緊使得價格表現(xiàn)堅(jiān)挺，成本支撐較強(qiáng)；并且下游需求也表現(xiàn)強(qiáng)勁，不銹鋼廠因利潤修復(fù)排產(chǎn)持續(xù)擴(kuò)大，以及新能源汽車行業(yè)逐漸復(fù)蘇，鎳價上行動能較強(qiáng)。技術(shù)上，滬鎳主力2011合約增倉放量上漲，關(guān)注122000位置壓力，預(yù)計(jì)短線延續(xù)強(qiáng)勢。操作上，建議可在119000元/噸附近做多，止損位118000元/噸。

 瑞達(dá)期貨金屬小組

陳一蘭（F3010136、Z0012698）

TEL：4008-878766

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