內(nèi)外走勢(shì)：周一LME鎳延續(xù)上行，截至北京時(shí)間15：00，3個(gè)月倫鎳報(bào)14880美元/噸，日漲0.78%。滬鎳主力2010合約大幅上漲，日內(nèi)最高117350元/噸，最低114500元/噸，收盤(pán)價(jià)117160元/噸，較上一交易日收盤(pán)價(jià)漲1.57%；成交量229323手，日增4755手；持倉(cāng)106092手，日增2957手。基差-310元/噸；滬鎳2010-2011月價(jià)差-150元/噸。

市場(chǎng)焦點(diǎn)：（1）歐元區(qū)8月制造業(yè)PMI初值51.7，低于預(yù)期52.9和前值51.8；8月服務(wù)業(yè)PMI初值50.1，低于預(yù)期54.7和前值54.5。（2）INSG數(shù)據(jù)，6月全球鎳市供應(yīng)過(guò)剩量收窄至9700噸，5月為過(guò)剩12100噸。

現(xiàn)貨分析：8月24日SMM現(xiàn)貨1#電解鎳報(bào)價(jià)116350-117350元/噸，均價(jià)116850元/噸，日漲1350元/噸。

倉(cāng)單庫(kù)存：周一滬鎳倉(cāng)單合計(jì)32729噸，日減131噸；8月21日，LME鎳庫(kù)存為238950噸，日減354噸。截止8月21日當(dāng)周，上期所滬鎳庫(kù)存報(bào)34160噸，周減358噸。

主力持倉(cāng)：滬鎳主力2010合約前20名多頭持倉(cāng)59178手，日減1662手，空頭持倉(cāng)84051手，日減2507手，凈空持倉(cāng)24873手，日減845手，多空均減，凈空減少。

行情研判：8月24日滬鎳2010大幅上漲。歐元區(qū)8月制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)不及預(yù)期，以及美國(guó)刺激計(jì)劃僵局和疫情擔(dān)憂(yōu)，使得美元指數(shù)大幅反彈；同時(shí)印尼鎳鐵新投產(chǎn)能釋放，鎳鐵回國(guó)量也將逐漸增加，限制鎳價(jià)上行動(dòng)能。不過(guò)國(guó)內(nèi)鎳礦庫(kù)存繼續(xù)去化，供應(yīng)偏緊使得鎳礦價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，冶煉廠(chǎng)產(chǎn)量受到抑制；加之下游需求強(qiáng)勁，不銹鋼廠(chǎng)因利潤(rùn)修復(fù)排產(chǎn)逐漸擴(kuò)大，以及新能源汽車(chē)行業(yè)逐漸復(fù)蘇，對(duì)鎳價(jià)支撐較強(qiáng)。技術(shù)上，滬鎳主力2010合約主流空頭減倉(cāng)較大，測(cè)試117500位置阻力，預(yù)計(jì)短線(xiàn)震蕩偏強(qiáng)。操作上，建議可在116200元/噸附近逢回調(diào)做多，止損位115000元/噸。

 瑞達(dá)期貨金屬小組

陳一蘭（F3010136、Z0012698）

TEL：4008-878766

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