內(nèi)外走勢(shì)：今日LME鉛震蕩下滑，截止北京時(shí)間15:37，報(bào)1984美元/噸，日跌0.9%。滬鉛主力2009合約沖高回落，日內(nèi)交投于16415-15930元/噸，尾盤收16025元/噸，較上一交易日收盤價(jià)跌0.8%；成交量26011手，日增2232手；持倉(cāng)14048手，日減995手?；羁s窄至25元/噸；滬鉛09-10月價(jià)差縮窄至10元/噸。

市場(chǎng)焦點(diǎn)：（1）亞市美元指數(shù)震蕩微跌，現(xiàn)交投于92.892，跌0.12%。（2）美國(guó)宣布暫停與香港移交逃犯協(xié)定，港府回應(yīng)強(qiáng)烈反對(duì)，應(yīng)受國(guó)際社會(huì)譴責(zé)。（3）商務(wù)部：中美雙方已商定將于近日舉行通話。

現(xiàn)貨市場(chǎng)：8月20日SMM現(xiàn)貨1#鉛報(bào)價(jià)為16000-16100元/噸，較昨日持平。長(zhǎng)江有色報(bào)道，持貨商升貼水較昨繼續(xù)持穩(wěn)，再生精鉛貼水?dāng)U大，蓄企青睞價(jià)格更優(yōu)的再生鉛，原生鉛成交平平，整體現(xiàn)貨成交數(shù)量有限。

庫(kù)存方面：滬鉛倉(cāng)單報(bào)28048噸，日減398噸。截止8月19日，LME鉛庫(kù)存報(bào)122475噸，日增1900噸，連增6日至2018年9月3日以來(lái)新高。同時(shí)，截止8月14日當(dāng)周，上期所滬鉛庫(kù)存報(bào)33925噸，周增1703噸，結(jié)束三周連降。

主力持倉(cāng)：滬鉛主力2009合約前20名多頭持倉(cāng)11000手，空頭持倉(cāng)10716手，凈多持倉(cāng)284手，日增51手，多頭減倉(cāng)大于空頭。

行情研判：8月20日滬鉛主力2009合約沖高回落，延續(xù)盤整態(tài)勢(shì)，多頭減倉(cāng)打壓。期間美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要顯示政策制定者不支持對(duì)美債收益率設(shè)定限制，美元指數(shù)止跌大幅反彈使得基本金屬承壓。同時(shí)中美不確定關(guān)系猶存，A股延續(xù)下滑亦打壓市場(chǎng)情緒?；久嫔?，鉛兩市庫(kù)存均上升，國(guó)內(nèi)持貨商升貼水較昨繼續(xù)持穩(wěn)，再生精鉛貼水?dāng)U大，蓄企青睞價(jià)格更優(yōu)的再生鉛，原生鉛成交平平，整體現(xiàn)貨成交數(shù)量有限。不過收盤后商務(wù)部表示近期將和美方通話，或緩和中美關(guān)系。技術(shù)上，期價(jià)MACD綠柱擴(kuò)大，關(guān)注20日均線支撐。操作上，建議可于15900-16300元/噸之間高拋低吸，止損各200元/噸。

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