內(nèi)外走勢：周四LME銅承壓回落，截至北京時間15：00，3個月倫銅報6386美元/噸，日跌0.76%。滬銅主力2009合約沖高回調(diào)，日內(nèi)最高50920元/噸，最低50020元/噸，收盤價50410元/噸，較上一交易日收盤價漲1.08%；成交量120343手，日減52572手；持倉106166手，日減4122手。基差130元/噸；滬銅2009-2010月價差-50元/噸。

市場焦點：（1）美國7月未季調(diào)核心CPI月率實際公布0.60%，預(yù)期0.2%，前值0.2%，錄得1991年1月以來最大環(huán)比增長。（2）美國眾議院議長佩洛西和財政部長努欽在8月12日進(jìn)行了通話，但并沒有使雙方進(jìn)一步打破僵局，因此新一輪疫情援助計劃的前景顯得更加黯淡。

現(xiàn)貨分析：8月13日SMM現(xiàn)貨1#電解銅報價50480-50600元/噸，均價50540元/噸，日漲490元/噸。

倉單庫存：周四滬銅倉單合計66265噸，日增858噸；8月12日，LME銅庫存為114575噸，日減50噸。

 主力持倉：滬銅主力2009合約前20名多頭持倉75133手，日減2356手，空頭持倉73567手，日減599手，凈多持倉1566手，日減1757手，多空均減，凈多減少。

行情研判：8月13日滬銅2009沖高回調(diào)。美國CPI數(shù)據(jù)表現(xiàn)超過預(yù)期且疫情有緩和跡象，但刺激政策缺乏進(jìn)展，使得美指承壓；同時當(dāng)前國內(nèi)銅礦采購需求較高，原料端供應(yīng)維持偏緊，對銅價形成支撐。不過中美對抗不斷加劇，兩國緊張關(guān)系進(jìn)一步升溫，打壓市場樂觀情緒；加之當(dāng)前市場處于淡季，下游需求表現(xiàn)乏力，近期滬銅庫存有所累增，對銅價的壓力增大。技術(shù)上，滬銅2009合約主流多頭減倉較大，關(guān)注49500位置支撐，預(yù)計短線偏弱震蕩。操作上，建議可在49500-50600元/噸區(qū)間操作，止損各300元/噸。

 瑞達(dá)期貨金屬小組

陳一蘭（F3010136、Z0012698）

TEL：4008-878766

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