內(nèi)外走勢(shì)：今日LME鉛先抑后揚(yáng)，截止北京時(shí)間15:46，報(bào)1953美元/噸，微漲0.03%。滬鉛主力2009合約延續(xù)回調(diào)，日內(nèi)交投于16360-15855元/噸，尾盤收15985元/噸，較上一交易日收盤價(jià)跌0.9%；成交量40085手，日增14165手；持倉20946手，日減649手?；钗U(kuò)至15元/噸；滬鉛09-10月價(jià)差縮窄至45元/噸。

市場(chǎng)焦點(diǎn)：（1）亞市美元指數(shù)小幅走高，現(xiàn)交投于93.692，微漲0.05%。（2）中國(guó)7月M2同比增10.7%，預(yù)期11.2%，前值11.1%。（3）中汽協(xié)：7月汽車產(chǎn)銷分別完成220.1萬輛和211.2萬輛，環(huán)比分別下降5.3%和8.2%。

現(xiàn)貨市場(chǎng)：8月12日SMM現(xiàn)貨1#鉛報(bào)價(jià)為15950-16050元/噸，均價(jià)較上一日跌100元/噸。長(zhǎng)江有色報(bào)道，煉廠出貨意愿不高，基本維持貼水報(bào)價(jià)，下游按需采購(gòu)不變，貿(mào)易商長(zhǎng)單交易為主，市場(chǎng)交投尚可。

庫存方面：滬鉛倉單報(bào)28538噸，日減150噸。截止8月11日，LME鉛庫存報(bào)117925噸，日減25噸，連降兩日。同時(shí)，截止8月7日當(dāng)周，上期所滬鉛庫存報(bào)29691噸，周減40噸，連降三周至一個(gè)月來低位。

主力持倉：滬鉛主力2009合約前20名多頭持倉14505手，空頭持倉15283手，凈空持倉778手，日減1003手，多減空增。

行情研判：8月12日滬鉛主力2009合約四連陰，下破10日均線，多頭減倉打壓。期間中國(guó)M2數(shù)據(jù)不及預(yù)期，早間A股延續(xù)回調(diào)，市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)弱，加之美指止跌企穩(wěn)對(duì)基本金屬構(gòu)成打壓?；久嫔希瑹拸S出貨意愿不高，基本維持貼水報(bào)價(jià)，下游按需采購(gòu)不變，貿(mào)易商長(zhǎng)單交易為主，市場(chǎng)交投尚可。技術(shù)上，期價(jià)MACD紅柱縮短，但小時(shí)線KDJ指標(biāo)跌勢(shì)緩和。操作上，建議可于15850-16250元/噸之間高拋低吸，止損各200元/噸。

瑞達(dá)期貨金屬陳一蘭

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