內(nèi)外走勢：周一LME錫低開回升，截至北京時間15：00，3個月倫錫報17705美元/噸，日跌0.25%。滬錫主力2010合約下挫震蕩，日內(nèi)最高147360元/噸，最低144420元/噸，收盤價144860元/噸，較上一交易日收盤價跌1.14%；成交量57900手，日減735手；持倉24430手，日減74手?；?110元/噸；滬錫2010-2011月價差-410元/噸。

市場焦點：（1）中國7月外貿(mào)進出口2.93萬億元，同比增長6.5%；貿(mào)易順差4422.3億元，增加45.9%。（2）美國新一輪財政刺激措施談判破裂，兩黨均未透露何時重啟。（3）美國7月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加176.3萬人，好于市場預期的160萬人。當月失業(yè)率為10.2%，也好于市場預期的10.5%。

現(xiàn)貨分析：8月10日SMM現(xiàn)貨1#錫報價143000-146500元/噸，均價144750元/噸，日跌2250元/噸。

倉單庫存：周一滬錫倉單合計3445噸，日增46噸，連增6日；8月7日，LME錫庫存為4020噸，日增20噸。截止8月7日當周，上期所滬錫庫存報3474噸，周增191噸。

?主力持倉：滬錫主力2010合約前20名多頭持倉21204手，日增207手，空頭持倉21588手，日減274手，凈空持倉384手，日減481手，多增空減，凈空減少。

行情研判：8月10日滬錫主力2010下挫震蕩。國內(nèi)錫礦供應仍呈現(xiàn)偏緊狀態(tài)，導致精煉錫產(chǎn)量受抑；加之7月份進口窗口處于關(guān)閉狀態(tài)，疊加海外需求逐漸恢復，需求存在改善預期，對錫價形成支撐。不過中美對抗加劇，且美國刺激政策談判破裂，美元指數(shù)止跌回升；同時緬甸錫礦供應逐漸恢復，原料緊張狀況將得到緩解；并且當前國內(nèi)市場處于淡季，下游需求表現(xiàn)疲軟，國內(nèi)庫存7月份整體有小幅回升，限制錫價上行動能。技術(shù)上，滬錫2010合約主流持倉增多減空，20日均線存在支撐，預計短線小幅回升。操作上，建議可在144800元/噸附近逢低做多，止損位143800元/噸。

瑞達期貨金屬小組

陳一蘭（F3010136、Z0012698）

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