內(nèi)外走勢(shì)：周一LME鎳下探回升，截至北京時(shí)間15：00，3個(gè)月倫鎳報(bào)14245美元/噸，日跌0.87%。滬鎳主力2010合約下探回升，日內(nèi)最高115680元/噸，最低112060元/噸，收盤(pán)價(jià)113180元/噸，較上一交易日收盤(pán)價(jià)跌1.65%；成交量101.73萬(wàn)手，日減55792手；持倉(cāng)15.97萬(wàn)手，日減15177手?；?730元/噸；滬鎳2010-2011月價(jià)差-140元/噸。

市場(chǎng)焦點(diǎn)：（1）中國(guó)7月外貿(mào)進(jìn)出口2.93萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)6.5%；貿(mào)易順差4422.3億元，增加45.9%。（2）美國(guó)新一輪財(cái)政刺激措施談判破裂，兩黨均未透露何時(shí)重啟。（3）據(jù)51bxg統(tǒng)計(jì)，國(guó)內(nèi)不銹鋼扁平材粗鋼量持續(xù)增加，11月預(yù)計(jì)增至272萬(wàn)噸，較7月增加16.9萬(wàn)噸；其中300系11月預(yù)計(jì)達(dá)到130，較7月增加6.05萬(wàn)噸，增幅4.9%。

現(xiàn)貨分析：8月10日SMM現(xiàn)貨1#電解鎳報(bào)價(jià)111900-113000元/噸，均價(jià)112450元/噸，日跌2350元/噸。

倉(cāng)單庫(kù)存：周一滬鎳倉(cāng)單合計(jì)32828噸，日增19噸；8月7日，LME鎳庫(kù)存為236280噸，日增420噸，連增6日。截止8月7日當(dāng)周，上期所滬鎳庫(kù)存報(bào)34761噸，周增546噸，連增11周。

主力持倉(cāng)：滬鎳主力2010合約前20名多頭持倉(cāng)72237手，日減10379手，空頭持倉(cāng)115088手，日減9730手，凈空持倉(cāng)42851手，日增649手，多空均減，凈空增加。

行情研判：8月10日滬鎳主力2010下探回升。中美對(duì)抗不斷升級(jí)，以及美國(guó)新一輪財(cái)政刺激政策談判破裂，引發(fā)對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的擔(dān)憂，美元指數(shù)止跌回升；同時(shí)印尼鎳鐵新投產(chǎn)能釋放，鎳鐵回國(guó)量也將逐漸增加，限制鎳價(jià)上行動(dòng)能。不過(guò)國(guó)內(nèi)鎳礦庫(kù)存繼續(xù)去化，鎳礦價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，部分冶煉廠采取減停產(chǎn)；加之下游不銹鋼廠因利潤(rùn)修復(fù)，排產(chǎn)逐漸增加，供應(yīng)呈現(xiàn)偏緊局面，對(duì)鎳價(jià)支撐較強(qiáng)。技術(shù)上，滬鎳主力2010合約承壓于上行通道上沿，關(guān)注10日均線支撐，預(yù)計(jì)短線高位調(diào)整。操作上，建議可在112000-116000元/噸區(qū)間操作，止損各1000元/噸。

?瑞達(dá)期貨金屬小組

陳一蘭（F3010136、Z0012698）

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