內(nèi)外走勢(shì)：周三LME鋁震蕩運(yùn)行，截至北京時(shí)間15：00，3個(gè)月倫鋁報(bào)1726美元/噸，日漲0.03%。滬鋁主力2009合約震蕩上漲，日內(nèi)最高14555元/噸，最低14330元/噸，收盤14505元/噸，較上一交易日收盤價(jià)漲1.22%；成交量149383手，日增30070手；持倉124087手，日增15742手?；?75元/噸；滬鋁2008-2009月價(jià)差200元/噸。

市場焦點(diǎn)：（1）北京時(shí)間周四2:00，美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)公布7月份的貨幣政策決議；2:30，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾將召開新聞發(fā)布會(huì)。（2）6月，中國鋁冶煉產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)為17.1，環(huán)比上漲0.8點(diǎn)；先行合成指數(shù)為63.3，環(huán)比上升3.1點(diǎn)。

現(xiàn)貨分析：7月29日SMM現(xiàn)貨A00鋁報(bào)14760-14800元/噸，均價(jià)14780元/噸，日漲110元/噸。SMM報(bào)道，現(xiàn)貨弱勢(shì)難改，大戶正常采購，期貨略有回落，第二時(shí)段期鋁止跌反彈，午前尾盤小跌，現(xiàn)貨調(diào)價(jià)幅度較大，但仍以貼水為主，市場接貨情況不佳。

倉單庫存：周三滬鋁倉單合計(jì)96645噸，日減951噸，連降9日；7月28日，LME鋁庫存為1658175噸，日減10325噸。

主力持倉：滬鋁主力2009合約前20名多頭持倉68073手，日增7321手，空頭持倉90684手，日增11121手，凈空持倉22611手，日增3800手，多空均增，凈空增加。

行情研判：7月29日滬鋁主力2009震蕩上漲。美國不斷加重的疫情以及中美關(guān)系惡化，導(dǎo)致對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂加劇；同時(shí)國內(nèi)電解鋁生產(chǎn)利潤擴(kuò)大，將刺激產(chǎn)能進(jìn)一步釋放；并且進(jìn)口盈利窗口保持開啟，刺激海外貨源進(jìn)口供應(yīng)，鋁價(jià)上方壓力有所增加。不過國內(nèi)下游需求延續(xù)較好表現(xiàn)，采購意愿依然表現(xiàn)較好，滬鋁庫存持續(xù)回落，并且廠內(nèi)庫存仍延續(xù)去化，對(duì)鋁價(jià)支撐較強(qiáng)?，F(xiàn)貨方面，大戶正常采購，現(xiàn)貨以貼水為主，市場接貨情況不佳。技術(shù)上，滬鋁主力2009合約放量增倉上漲，日線MACD指標(biāo)金叉，預(yù)計(jì)短線震蕩偏強(qiáng)。操作上，建議可在14450元/噸附近做多，止損位14360元/噸。

瑞達(dá)期貨金屬小組

陳一蘭（F3010136、Z0012698）

TEL：4008-878766

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