內(nèi)外走勢(shì)：周三LME鎳震蕩微漲，截至北京時(shí)間15：00，3個(gè)月倫鎳報(bào)13725美元/噸，日漲0.18%。滬鎳主力2010合約上行遇阻，日內(nèi)最高110520元/噸，最低108330元/噸，收盤價(jià)109500元/噸，較上一交易日收盤價(jià)漲0.70%；成交量65.28萬手，日減19.9萬手；持倉13.51萬手，日減3112手?；?50元/噸；滬鎳2010-2011月價(jià)差-50元/噸。

市場(chǎng)焦點(diǎn)：（1）北京時(shí)間周四2:00，美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)公布7月份的貨幣政策決議；2:30，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾將召開新聞發(fā)布會(huì)。

現(xiàn)貨分析：7月29日SMM現(xiàn)貨1#電解鎳報(bào)價(jià)109300-110200元/噸，均價(jià)109750元/噸，日跌950元/噸。SMM報(bào)道，期鎳早市盤整于11萬附近，下游需求繼續(xù)受抑，貿(mào)易商均反映成交情況不佳。

倉單庫存：周三滬鎳倉單合計(jì)31346噸，日增60噸；7月28日，LME鎳庫存為234852噸，日減96噸。

主力持倉：滬鎳主力2010合約前20名多頭持倉67605手，日減2147手，空頭持倉97647手，日減2641手，凈空持倉30042手，日減494手，多空均減，凈空減少。

行情研判：7月29日滬鎳主力2010上行遇阻。中美的緊張局勢(shì)以及全球疫情蔓延，給經(jīng)濟(jì)前景增加了不確定性；同時(shí)國內(nèi)鎳鐵產(chǎn)量回升，印尼鎳鐵回國持續(xù)增加，以及純鎳冶煉廠開工率逐漸回升，近期現(xiàn)貨庫存有所增加，限制鎳價(jià)的上行動(dòng)能。不過國內(nèi)鎳礦進(jìn)口同比下降以及采購需求增加，國內(nèi)鎳礦價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，令成本支撐強(qiáng)勁；加之下游不銹鋼廠因利潤修復(fù)，排產(chǎn)逐漸增加，以及新能源行業(yè)逐漸復(fù)蘇，整體需求向好，對(duì)鎳價(jià)支撐較強(qiáng)?，F(xiàn)貨方面，現(xiàn)貨市場(chǎng)需求依然未回暖，下游用戶依然持觀望態(tài)度，據(jù)悉成交情況寥寥。技術(shù)上，滬鎳主力2010合約縮量減倉調(diào)整，108000位置支撐有所穩(wěn)固，預(yù)計(jì)短線偏強(qiáng)震蕩。操作上，建議可在109000元/噸位置做多，止損位108000元/噸。

?瑞達(dá)期貨金屬小組

陳一蘭（F3010136、Z0012698）

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