內(nèi)外走勢：周一LME錫震蕩運行，截至北京時間15：00，3個月倫錫報17280美元/噸，日漲0.09%。滬錫主力2009合約震蕩下跌，日內(nèi)最高141360元/噸，最低139690元/噸，收盤價140280元/噸，較上一交易日收盤價跌0.65%；成交量38919手，日減6126手；持倉27289手，日減1346手?；?20元/噸；滬錫2009-2010月價差-270元/噸。

市場焦點：（1）歐盟經(jīng)濟救助計劃陷入僵局，會議主題是討論歐盟2021年至2027年預算規(guī)模和總額達7500億歐元的“恢復基金”方案。

現(xiàn)貨分析：7月20日SMM現(xiàn)貨1#錫報價139000-142000元/噸，均價140500元/噸，日跌500元/噸。SMM報道，現(xiàn)貨價格下降，但下游買興難旺，升貼水不理想，貿(mào)易商持觀望態(tài)度，廠商出貨仍然一般，整體滬錫現(xiàn)貨市場成交氛圍一般偏淡。

倉單庫存：周一滬錫倉單合計2894噸，日減64噸；7月17日，LME錫庫存為3835噸，日減20噸。截止7月17日當周，上期所滬錫庫存報3006噸，周增7噸。

 主力持倉：滬錫主力2009合約前20名多頭持倉23719手，日減1400手，空頭持倉24151手，日減1046手，凈空持倉432手，日增354手，多空均減，凈空增加。

行情研判：7月20日滬錫主力2009震蕩下跌。國內(nèi)錫礦供應仍呈現(xiàn)偏緊狀態(tài)，原料緊張導致精煉錫產(chǎn)量受抑；并且6月份錫進口窗口關閉，后續(xù)進口貨源將受到抑制，滬錫庫存仍處低位運行，對錫價形成支撐。不過全球疫情形勢依然嚴峻，打壓市場樂觀情緒；且緬甸7月下旬預計錫礦供應逐漸恢復，且國內(nèi)下游需求進入傳統(tǒng)淡季，近期滬錫庫存小幅回升，錫價上行動能減弱?，F(xiàn)貨方面，現(xiàn)貨價格下降，但下游買興難旺，升貼水不理想，貿(mào)易商持觀望態(tài)度，廠商出貨仍然一般。技術上，滬錫2009合約主流多頭減倉較大，關注20日均線支撐，預計短線震蕩調(diào)整。操作上，建議滬錫2009合約可在139500-142000元/噸區(qū)間操作，止損各800元/噸。

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