內(nèi)外走勢：今日LME鋅高開走弱，截止北京時(shí)間15:16，報(bào)2179.5美元/噸，微跌0.09%。滬鋅主力2008合約低開震蕩，日內(nèi)交投于178680-17560元/噸，尾盤收17685元/噸，較上一交易日收盤價(jià)跌1.06%；成交量12.1萬手，日減24043手；持倉5.3萬手，日減5261手。基差縮窄至35元/噸；滬鋅08-09月價(jià)差縮窄至30元/噸。

市場焦點(diǎn)：（1）亞市美元指數(shù)延續(xù)弱勢，現(xiàn)交投于95.927，微跌0.04%。（2）6月SMM鋅精礦產(chǎn)量為30.19萬噸，環(huán)比上升3.4%，同比下降13.1%；開工率為66%，環(huán)比上升2.1%，同比下降10%。

現(xiàn)貨市場：7月20日SMM現(xiàn)貨0#鋅報(bào)價(jià)為17670-17770元/噸，均價(jià)較上一交易日跌170元/噸。SMM報(bào)道，貿(mào)易商間交投活躍度有所下降，下游剛需采購仍無亮點(diǎn)，總體市場成交平平。

庫存方面：滬鋅倉單合計(jì)38365噸，日減530噸。截止7月17日，LME鋅庫存報(bào)122400噸，周減975噸,結(jié)束三連降。同時(shí)，截止7月17日當(dāng)周，上期所滬鋅庫存報(bào)93637噸，周增2330噸，結(jié)束兩連降。

主力持倉：滬鋅主力2008合約前20名多頭持倉34882手，空頭持倉42015手，凈空持倉7133手，空頭減倉大于多頭。

行情研判：7月20日滬鋅主力2008合約低開震蕩，陷入盤整態(tài)勢，多空交投趨于謹(jǐn)慎。期間A股大幅反彈，市場情緒轉(zhuǎn)好，同時(shí)美指延續(xù)弱勢對鋅價(jià)構(gòu)成支撐?；久嫔?，鋅兩市庫存均結(jié)束兩連降，貿(mào)易商間交投活躍度有所下降，下游剛需采購仍無亮點(diǎn)，總體市場成交平平。技術(shù)面，日線MACD紅柱縮短，關(guān)注10日均線支撐。操作上，建議可于17600-17900元/噸之間高拋低吸，止損各150元/噸。

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