內(nèi)外走勢(shì)：周四LME銅震蕩續(xù)跌，截至北京時(shí)間15：00，3個(gè)月倫銅報(bào)6325美元/噸，日跌1.09%。滬銅主力2009合約大幅下跌，日內(nèi)最高52310元/噸，最低50580元/噸，收盤價(jià)50610元/噸，較上一交易日收盤價(jià)跌2.92%；成交量166887手，日增74579手；持倉108549手，日減1949手?；?20元/噸；滬銅2008-2009月價(jià)差100元/噸。

市場焦點(diǎn)：（1）中國二季度GDP增長3.2%，實(shí)現(xiàn)增速由負(fù)轉(zhuǎn)正；上半年GDP為456614億元，按可比價(jià)格計(jì)算，同比下降1.6%。（2）美國國務(wù)卿蓬佩奧7月15日宣布，美國將對(duì)華為部分員工實(shí)施簽證制裁。他還表示，美方將于當(dāng)?shù)貢r(shí)間今天晚些時(shí)候宣布對(duì)華為這樣的科技公司實(shí)施新的簽證限制。

現(xiàn)貨分析：7月16日SMM現(xiàn)貨1#電解銅報(bào)價(jià)51080-51380元/噸，均價(jià)51230元/噸，日跌1230元/噸。SMM報(bào)道，貿(mào)易商重顯活躍態(tài)勢(shì)，低升水吸引其入市。若盤面跌勢(shì)趨緩，下游入市買興也將逐漸回暖抬升，在交割貨源流出之前，升水將表現(xiàn)穩(wěn)中趨堅(jiān)態(tài)勢(shì)。

倉單庫存：周四滬銅倉單合計(jì)65177噸，日增153噸，連增4日；7月15日，LME銅庫存為166450噸，日減1775噸，連降21日。

 主力持倉：滬銅主力2009合約前20名多頭持倉74339手，日增1001手，空頭持倉73065手，日增748手，凈多持倉1274手，日增253手，多空均增，凈多增加。

行情研判：7月16日滬銅2009大幅下跌。美國擴(kuò)大對(duì)華為制裁舉措，并且干涉中國涉港問題、南海爭端，導(dǎo)致兩國緊張關(guān)系加劇，市場擔(dān)憂情緒再起；同時(shí)當(dāng)前下游需求進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，加之經(jīng)費(fèi)價(jià)差持續(xù)擴(kuò)大，廢銅替代作用逐漸顯現(xiàn)，銅價(jià)上方壓力增大。不過中國二季度GDP增速由負(fù)轉(zhuǎn)正，全球刺激政策以及經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢(shì)，市場情緒仍有回暖預(yù)期；同時(shí)南美受疫情擾動(dòng)持續(xù)，預(yù)計(jì)三季度銅礦供應(yīng)緊張仍持續(xù)，銅冶煉產(chǎn)量將繼續(xù)受抑，對(duì)銅價(jià)支撐仍存?，F(xiàn)貨方面，貿(mào)易商重顯活躍態(tài)勢(shì)，低升水吸引其入市。技術(shù)上，滬銅2009合約成交量大幅增加，測試10均線支撐，預(yù)計(jì)短線回調(diào)震蕩。操作上，建議滬銅2009合約可在50000-51500元/噸區(qū)間輕倉操作，止損各200元/噸。

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