內(nèi)外走勢：周四LME鎳下探回升漲，截至北京時間15：00，3個月倫鎳報13505美元/噸，日漲0.19%。滬鎳主力2010合約下探回升，日內(nèi)最高107830元/噸，最低106000元/噸，收盤價107630元/噸，較上一交易日收盤價漲0.09%；成交量72.02萬手，日增49401手；持倉14.51萬手，日增7464手?；?1030元/噸；滬鎳2009-2010月價差-300元/噸。

市場焦點：（1）2020年6月中國CPI同比增長2.5%，預期增長2.5%，前值增長2.4%；PPI同比下降3%，預期下降3.2%，前值下降3.7%。（2）據(jù)51bxg數(shù)據(jù)，國內(nèi)6月不銹鋼扁平材粗鋼量環(huán)比大增15.16萬噸至248.4萬噸，增幅6.5%；同比增加2.2萬噸，增幅0.9%。7月產(chǎn)量預計仍繼續(xù)增加3.4萬噸至251.8萬噸。

現(xiàn)貨分析：7月9日SMM現(xiàn)貨1#電解鎳報價106100-107100元/噸，均價106600元/噸，日漲100元/噸。SMM報道，現(xiàn)貨市場交投氣氛依然清淡，第二交易時段，鎳價一度下挫至106000元/噸之下，陸續(xù)達成少量成交，但尾盤返升以致部分掛單滑點。

倉單庫存：周四滬鎳倉單合計28756噸，日增117噸；7月8日，LME鎳庫存為234654噸，日增438噸。

主力持倉：滬鎳主力2010合約前20名多頭持倉85823手，日增5497手，空頭持倉100490手，日增2407手，凈空持倉14667手，日減3090手，多空均增，凈空減少。

行情研判：7月8日滬鎳主力2010下探回升。隨著菲律賓鎳礦進口量回升，國內(nèi)鎳鐵產(chǎn)量環(huán)比逐漸增加，且印尼鎳鐵產(chǎn)量持續(xù)釋放，鎳鐵供應呈現(xiàn)寬松趨勢，將增加下游不銹鋼對鎳鐵的使用，對鎳價壓力增大。不過部分冶煉廠由于檢修期以及缺料，導致電解鎳產(chǎn)量依然受抑；同時下游不銹鋼廠因利潤修復，排產(chǎn)意愿明顯增加，需求整體呈現(xiàn)好轉(zhuǎn)，對鎳價支撐增強。現(xiàn)貨方面，現(xiàn)貨市場交投氣氛依然清淡，陸續(xù)達成少量成交，但尾盤返升以致部分掛單滑點。技術(shù)上，滬鎳主力2010合約放量增倉下探回升，下方106000存在支撐，預計短線偏強震蕩。操作上，建議滬鎳2010合約可在107000元/噸逢回調(diào)做多，止損位106000元/噸。

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