內(nèi)外走勢：周四LME鋁震蕩上行，截至北京時間15：00，3個月倫鋁報1681.5美元/噸，日漲0.99%。滬鋁主力2008合約高開高走，日內(nèi)最高14315元/噸，最低14135元/噸，收盤14290元/噸，較上一交易日收盤價漲0.99%；成交量114121手，日減10088手；持倉162222手，日吉娜2118手?；?80元/噸；滬鋁2008-2009月價差220元/噸。

市場焦點：（1）2020年6月中國CPI同比增長2.5%，預(yù)期增長2.5%，前值增長2.4%；PPI同比下降3%，預(yù)期下降3.2%，前值下降3.7%。（2）SMM報道，7月9日國內(nèi)電解鋁社會庫存周度下降0.7萬噸至71.2萬噸；國內(nèi)鋁棒庫存較上周四減少0.09萬噸至7.23萬噸。

現(xiàn)貨分析：7月9日SMM現(xiàn)貨A00鋁報14450-14490元/噸，均價14470元/噸，日漲150元/噸。SMM報道，早間市場貨源極其緊張，接貨者數(shù)量壓倒性超過出貨者，持貨商報價堅挺，出貨順暢，但市場仍因缺貨成交情況不盡人意，某大戶雖正常公布采購計劃，但從價格上看預(yù)計實際成交不多。下游今日按需走貨為主，鋁價大漲抑制其接貨意愿。

倉單庫存：周四滬鋁倉單合計91181噸，日增3251噸；7月8日，LME鋁庫存為1613050噸，日減4975噸。

主力持倉：滬鋁主力2008合約前20名多頭持倉103976手，日增1700手，空頭持倉114421手，日減755手，凈空持倉10445手，日減2455手，多增空減，凈空減少。

行情研判：7月9日滬鋁主力2008高開高走。海外疫情沖擊下，需求復(fù)蘇依然表現(xiàn)乏力，滬倫比值走升導(dǎo)致進(jìn)口盈利窗口進(jìn)一步擴(kuò)大，后續(xù)海外貨源進(jìn)口預(yù)計增加，且鋁材出口也將受到抑制，限制鋁價上行動能。不過近日主要經(jīng)濟(jì)體數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，提振了市場樂觀情緒；且國內(nèi)需求表現(xiàn)尚可下，滬鋁庫存延續(xù)去化趨勢，對鋁價支撐仍存?，F(xiàn)貨方面，早間市場貨源極其緊張，接貨者數(shù)量壓倒性超過出貨者，持貨商報價堅挺，下游按需走貨為主。技術(shù)上，滬鋁主力2008合約日線KDJ指標(biāo)金叉，突破14200關(guān)口阻力，預(yù)計短線震蕩偏強(qiáng)。操作上，建議滬鋁2008合約可在14250元/噸附近做多，止損位14150元/噸。

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