內(nèi)外走勢：周四LME銅高開震蕩，截至北京時間15：00，3個月倫銅報6101.5美元/噸，日漲0.75%。滬銅主力2008合約低開高走，日內(nèi)最高49570元/噸，最低48910元/噸，收盤價49410元/噸，較上一交易日收盤價漲0.12%；成交量146548手，日減5931手；持倉127983手，日減1262手?；?0元/噸；滬銅2008-2009月價差40元/噸。

市場焦點：（1）美國6月份ISM制造業(yè)PMI錄得52.6，預(yù)期和前值分別為49.7和43.1，為一月份以來首次首次重回榮枯線上方。（2）秘魯政府表示，受為抗擊新冠疫情而進行封鎖影響，該國5月份礦業(yè)和經(jīng)類行業(yè)的活躍度較上年同期重挫45.79%，為連續(xù)第三個月下跌。INEI表示，秘魯5月銅產(chǎn)量減少42.2%。

現(xiàn)貨分析：7月2日SMM現(xiàn)貨1#電解銅報價49410-49530元/噸，均價49470元/噸，日漲35元/噸。SMM報道，盤子強銅價高、庫存增多，市場消費畏高買盤乏力，市場避險警惕性仍較高，市場暫難快速消化到貨進口銅，倉庫近期每日出庫量大幅下降，短期內(nèi)現(xiàn)貨升水或?qū)⒑芸燹D(zhuǎn)至全面貼水態(tài)勢。

倉單庫存：周四滬銅倉單合計36163噸，日減624噸；7月1日，LME銅庫存為213325噸，日減3275噸，連降11日。

 主力持倉：滬銅主力2008合約前20名多頭持倉78915手，日減1457手，空頭持倉85687手，日減290手，凈空持倉6772手，日增1167手，多空均減，凈空增加。

行情研判：7月2日滬銅2008低開高走。全球疫情形勢依然不容樂觀，加之中美關(guān)系愈發(fā)緊張，令市場擔憂仍存。不過上游銅礦供應(yīng)趨緊，南美銅礦因疫情減產(chǎn)的影響仍在持續(xù)，冶煉成本上移使得精銅產(chǎn)量受抑；并且國內(nèi)下游銅材企業(yè)開工率持穩(wěn)，需求表現(xiàn)穩(wěn)定，帶動滬銅庫存延續(xù)去化，銅價上行動能較強?，F(xiàn)貨方面，市場避險警惕性仍較高，市場暫難快速消化到貨進口銅，倉庫近期每日出庫量大幅下降。技術(shù)上，滬銅2008合約日線MACD紅柱增量，測試49700位置阻力，預(yù)計短線偏強震蕩。操作上，建議滬銅2008合約可在49000元/噸逢回調(diào)做多，止損位48800元/噸。

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