內(nèi)外走勢(shì)：周四LME鎳低開(kāi)低走，截至北京時(shí)間15：00，3個(gè)月倫鎳報(bào)12560美元/噸，日跌1.80%。滬鎳主力2008合約震蕩回落，日內(nèi)最高103920元/噸，最低101770元/噸，收盤價(jià)102190元/噸，較上一交易日收盤價(jià)跌1.24%；成交量64.05萬(wàn)手，日增28361手；持倉(cāng)11.39萬(wàn)手，日減1090手?；?10元/噸；滬鎳2008-2009月價(jià)差-190元/噸。

市場(chǎng)焦點(diǎn)：（1）美國(guó)5月份ADP就業(yè)人數(shù)減少276萬(wàn)人，好于預(yù)期的減少900萬(wàn)人。（2）北京時(shí)間周四晚間，歐洲央行將公布利率決議，以及美國(guó)公布初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)數(shù)據(jù)。（3）位于巴西的Santa Rita礦山已于1月初完成了第一批裝運(yùn)，到第一季度末，提前完成了第二批和第三批裝運(yùn)。迄今為止，該公司自重啟以來(lái)已生產(chǎn)了超過(guò)30000噸鎳精礦，并有望在2020年底前增加至105000噸。

現(xiàn)貨分析：6月4日SMM現(xiàn)貨1#電解鎳報(bào)價(jià)102000-103400元/噸，均價(jià)102700元/噸，日跌950元/噸。SMM報(bào)道，交投有所回暖，早市成交略好于昨日，由于滬鎳近遠(yuǎn)月基差有所擴(kuò)大，部分貿(mào)易商小幅下調(diào)貼水，隨著期鎳逐漸跌破102000元/噸后，下游也進(jìn)場(chǎng)適量買貨，據(jù)悉掛單位置較低，暫未有大單成交。

倉(cāng)單庫(kù)存：周四滬鎳倉(cāng)單合計(jì)26408噸，日增258噸；6月3日，LME鎳庫(kù)存為232806噸，日減6噸。

主力持倉(cāng)：滬鎳主力2008合約前20名多頭持倉(cāng)69481手，日增1481手，空頭持倉(cāng)79098手，日增858手，凈空持倉(cāng)9617手，日減623手，多空均增，凈空減少。

行情研判：6月4日滬鎳主力2008震蕩回落。中美關(guān)系愈發(fā)緊張，引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂；同時(shí)菲律賓鎳礦船只抵港增多，且5月中國(guó)鎳鐵產(chǎn)量明顯回升，印尼鎳鐵回國(guó)量也預(yù)計(jì)增加；加之不銹鋼出口訂單下滑，市場(chǎng)需求有所轉(zhuǎn)弱，對(duì)鎳價(jià)形成壓力。不過(guò)當(dāng)前鎳礦供應(yīng)偏緊仍存，鎳礦港口庫(kù)存仍有降幅，部分鎳鐵廠因缺料導(dǎo)致排產(chǎn)增量受限，對(duì)鎳價(jià)形成部分支撐。現(xiàn)貨方面，交投有所回暖，早市成交略好于昨日，部分貿(mào)易商小幅下調(diào)貼水，下游也進(jìn)場(chǎng)適量買貨。技術(shù)上，滬鎳主力2008合約日線MA10下穿MA20，關(guān)注101000位置支撐，預(yù)計(jì)短線震蕩調(diào)整。操作上，建議滬鎳2008合約可在101000-104000元/噸區(qū)間操作，止損各1200元/噸。

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