內(nèi)外走勢(shì)：周四LME鋁震蕩運(yùn)行，截至北京時(shí)間15：00，3個(gè)月倫鋁報(bào)1533美元/噸，日漲0.23%。滬鋁主力2007合約大幅上漲，日內(nèi)最高13175元/噸，最低13000元/噸，收盤(pán)13155元/噸，較上一交易日收盤(pán)價(jià)漲1.08%；成交量11.66萬(wàn)手，日減4608手；持倉(cāng)16.04萬(wàn)手，日增3385手。基差295元/噸；滬鋁2007-2008月價(jià)差165元/噸。

市場(chǎng)焦點(diǎn)：（1）蓬佩奧宣稱香港已經(jīng)不具備高度自治狀態(tài)，可能為特朗普政府取消對(duì)香港經(jīng)濟(jì)的特殊待遇鋪平道路。（2）截至5月28日，國(guó)內(nèi)電解鋁社會(huì)庫(kù)存周度下降8.6萬(wàn)噸至89.3萬(wàn)噸，連降6周；國(guó)內(nèi)鋁棒庫(kù)存較上周減少1.56萬(wàn)噸至7.71萬(wàn)噸，到貨量偏少而出口尚可。

現(xiàn)貨分析：5月28日SMM現(xiàn)貨A00鋁報(bào)13430-13470元/噸，均價(jià)13450元/噸，日漲100元/噸。SMM報(bào)道，今日大戶接貨相對(duì)積極，且報(bào)價(jià)符合市場(chǎng)心理價(jià)位，持貨商向其出貨積極，持貨商繼續(xù)出貨但較為挺價(jià)，中間商傾向于低價(jià)接貨，下游今日按需采購(gòu)為主，畏高明顯，接貨量不多。

倉(cāng)單庫(kù)存：周四滬鋁倉(cāng)單合計(jì)114891噸，日減2944噸，連降34日；5月27日，LME鋁庫(kù)存為1493775噸，日增14775噸。

主力持倉(cāng)：滬鋁主力2007合約前20名多頭持倉(cāng)92549手，日增1939手，空頭持倉(cāng)124881手，日增697手，凈空持倉(cāng)32332手，日減1242手，多空均增，凈空減少。

行情研判：5月28日滬鋁主力2007大幅上漲。國(guó)內(nèi)建筑和醫(yī)療行業(yè)帶動(dòng)需求快速回升，加工企業(yè)開(kāi)工率保持穩(wěn)定，使得國(guó)內(nèi)電解鋁及鋁棒庫(kù)存持續(xù)去化，對(duì)鋁價(jià)形成較強(qiáng)支撐。不過(guò)海外疫情對(duì)需求端影響更大，加之滬倫比值走高，導(dǎo)致進(jìn)口窗口打開(kāi)且鋁材出口受抑；另外電解鋁產(chǎn)能有釋放預(yù)期，對(duì)鋁價(jià)的壓力將逐漸增加?，F(xiàn)貨方面，今日大戶接貨相對(duì)積極，持貨商繼續(xù)出貨但較為挺價(jià)，中間商傾向于低價(jià)接貨，下游今日按需采購(gòu)為主。技術(shù)上，滬鋁主力2007合約持倉(cāng)增量，主流持倉(cāng)增多減空，預(yù)計(jì)短線震蕩偏強(qiáng)。操作上，建議滬鋁2007合約可在13100元/噸附近做多，止損位13000元/噸。

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