內(nèi)外走勢：周二LME鋁小幅回調(diào)，截至北京時間15：00，3個月倫鋁報1497美元/噸，日跌0.20%。滬鋁主力2007合約沖高回調(diào)，日內(nèi)最高12980元/噸，最低12770元/噸，收盤12850元/噸，較上一交易日收盤價漲0.71%；成交量13.12萬手，日減6118手；持倉15.71萬手，日減2965手?；?50元/噸；滬鋁2007-2008月價差190元/噸。

市場焦點：（1）美國制藥商Moderna公司宣布在新冠疫苗臨床試驗方面大獲成功。（2）中國2020年第七批廢鋁進口配額進口量1480噸，今年目前為止共發(fā)放共發(fā)放餓了478159噸。

現(xiàn)貨分析：5月19日SMM現(xiàn)貨A00鋁報13480-13520元/噸，均價13500元/噸，日漲350元/噸。SMM報道，現(xiàn)貨升水較昨日繼續(xù)抬升，市場中間商接貨熱情未減，持貨商表現(xiàn)挺價，市場成交非?；钴S。早間某大戶正常采購，且采購計劃并未全部完成。因鋁價大漲，下游今日接貨情緒受挫，買貨不多。華東今日整體成交較好。

倉單庫存：周二滬鋁倉單合計164355噸，日減1226噸，連降22日；5月18日，LME鋁庫存為1414475噸，日減5200噸。

主力持倉：滬鋁主力2007合約前20名多頭持倉92360手，日減1098手，空頭持倉122643手，日增213手，凈空持倉30283手，日增1311手，多減空增，凈空增加。

行情研判：5月19日滬鋁主力2007沖高回調(diào)。新冠疫苗臨床試驗傳來利好消息，市場樂觀情緒升溫；同時當前國內(nèi)下游需求強勁，加工企業(yè)開工率持續(xù)上升；且電解鋁產(chǎn)能恢復(fù)較慢，因此國內(nèi)電解鋁庫存延續(xù)去化趨勢，鋁價仍有上行動能。不過海外受疫情沖擊較大，加之滬倫比值走高，導(dǎo)致鋁材出口受抑，加之未來電解鋁產(chǎn)能有釋放預(yù)期，對鋁價的壓力將逐漸增大?，F(xiàn)貨方面，市場中間商接貨熱情未減，持貨商表現(xiàn)挺價，早間某大戶正常采購，且采購計劃并未全部完成。技術(shù)上，滬鋁主力2007合約縮量減倉，有望測試13000關(guān)口，預(yù)計短線高位震蕩。操作上，建議滬鋁2007合約可在12750元/噸逢回調(diào)做多，止損位12680元/噸。

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