內(nèi)外走勢：周二LME鎳沖高回落，截至北京時(shí)間15：00，3個(gè)月倫鎳報(bào)12290美元/噸，日跌0.97%。滬鎳主力2007合約沖高回落，日內(nèi)最高103050元/噸，最低100680元/噸，收盤價(jià)101040元/噸，較上一交易日收盤價(jià)跌0.56%；成交量72.68萬手，日減33918手；持倉89308手，日減1151手?；?710元/噸；滬鎳2006-2007月價(jià)差-170元/噸。

市場焦點(diǎn)：（1）德國、韓國新增感染病例增加，市場擔(dān)憂經(jīng)濟(jì)過快重啟將導(dǎo)致新一波疫情。（2）菲律賓最大的鎳礦商和出口商鎳亞洲公司(Nickel Asia Corp)第一季度的鎳礦發(fā)貨量同比下降3.8% ，至278萬濕公噸，其位于北蘇里高省的 Taganito 和希納圖安礦山已于本月重新開工，盡管是逐步恢復(fù)的。

現(xiàn)貨分析：5月12日SMM現(xiàn)貨1#電解鎳報(bào)價(jià)102000-103500元/噸，均價(jià)102750元/噸，日跌300元/噸。SMM報(bào)道，早市開盤后市場交投尚可，但盤中滬鎳迅速探高至102000上方后，又連續(xù)陰跌2000元/噸。因此市場觀望情緒逐漸升溫，交投氣氛轉(zhuǎn)淡。由于盤價(jià)下跌較快，因此貿(mào)易商接貨意愿較弱。據(jù)悉，目前上海地區(qū)有到貨，近期可正常出貨。

倉單庫存：周二滬鎳倉單合計(jì)26670噸，日減42噸；5月11日，LME鎳庫存為233046噸，日增12噸。

主力持倉：滬鎳主力2007合約前20名多頭持倉46906手，日減2368手，空頭持倉62189手，日減569手，凈空持倉15283手，日增1799手，多空均減，凈空增加。

行情研判：5月12日滬鎳主力2007沖高回落。國內(nèi)鎳礦港口庫存持續(xù)消化且降幅有所擴(kuò)大，原料供應(yīng)緊張導(dǎo)致冶煉產(chǎn)量下降，并且下游不銹鋼生產(chǎn)逐漸恢復(fù)，國內(nèi)滬鎳庫存延續(xù)下降，對鎳價(jià)形成支撐。不過菲律賓防疫措施將逐漸放寬，后續(xù)鎳礦出口將得到回升，加之印尼鎳鐵進(jìn)口量大幅增加，限制鎳價(jià)上行動能。現(xiàn)貨方面，雖然價(jià)格上行，但俄鎳持貨商調(diào)價(jià)意愿較弱，貿(mào)易商多選擇坐觀后市，等待剛需下游的消費(fèi)回暖。技術(shù)上，滬鎳主力2007合約主流持倉增空減多，上方104000位置存在壓力，預(yù)計(jì)短線震蕩偏弱。操作上，建議滬鎳2007合約可在102000元/噸附近輕倉做空，止損位103500元/噸。

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