內(nèi)外走勢：今日LME鉛震蕩下滑，截止北京時間15:46，報1659美元/噸，日跌0.96%。滬鉛主力2006合約沖高回落，日內(nèi)交投于14340-13875元/噸，尾盤收14150元/噸，較上一交易日收盤價漲1.84；成交量63895手，日增47719手；持倉26083手，日增1623手?；羁s窄至100元/噸；滬鉛06-07月價差擴至215元/噸。

市場焦點：（1）亞市美元指數(shù)震蕩微漲，現(xiàn)交投于100.21，微漲0.01%。（2）中汽協(xié)：4月乘用車產(chǎn)銷分別完成158.7萬輛和153.6萬輛，環(huán)比分別增長49.7%和45.6%。

現(xiàn)貨市場：5月12日SMM現(xiàn)貨1#鉛報價為14200-14300元/噸，均價較上一日漲200元/噸。SMM報道，下游畏高觀望，原生鉛與再生鉛廠出貨貼水再度擴大，貿(mào)易市場成交清淡。

庫存方面：今日滬鉛倉單合計4999噸，日減50噸。截止5月11日，LME鉛庫存報74025噸，日增100噸，為去年9月19日以來新高。同時，截止5月8日當周，上期所滬鉛庫存報6444噸，周減214噸，為連降十一周刷新2018年10月26日當周以來新低。

主力持倉：滬鉛主力2006合約前20名多頭持倉17575手，空頭持倉20911手，凈空持倉3336手，日增684，空頭增倉大于多頭。

行情研判：5月12日滬鉛主力2006合約沖高回落，創(chuàng)下兩個月新高，突破盤整格局。期間海外疫情避險情緒減弱，但市場對于經(jīng)濟重啟擔憂猶存，宏觀氛圍表現(xiàn)較為膠著?；久嫔?，鉛兩市庫存延續(xù)外增內(nèi)減，滬鉛庫存續(xù)降為鉛價構(gòu)成有力支撐。下游畏高觀望，原生鉛與再生鉛廠出貨貼水再度擴大，貿(mào)易市場成交清淡。技術(shù)上，期價上破布林線上軌，但一小時MACD紅柱縮短。操作上，建議可于14000-14300元/噸之間高拋低吸，止損各150元/噸。

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