內(nèi)外走勢(shì)：周四LME銅震蕩上漲，截至北京時(shí)間15：00，3個(gè)月倫銅報(bào)5167.5美元/噸，日漲1.14%。滬銅主力2006合約高開高走，日內(nèi)最高42020元/噸，最低41250元/噸，收盤價(jià)41950元/噸，較上一交易日收盤價(jià)漲2.09%；成交量11.86手，日減21489手；持倉(cāng)11.46萬手，日減7310手?；顢U(kuò)大至25元/噸；滬銅2005-2006月價(jià)差縮小至120元/噸。

市場(chǎng)焦點(diǎn)：（1）美國(guó)總統(tǒng)特朗普發(fā)推提升中東緊張局勢(shì)，美油在一波跌勢(shì)中出現(xiàn)反彈。（2）今年第六批限制進(jìn)口廢銅批文量為2150實(shí)物噸，目前為止今年總批文量為529761噸。（3）WBMS顯示，2020年1-2月全球銅市供應(yīng)過剩9.8萬噸，2019年全年為短缺19.7萬噸。

現(xiàn)貨分析：4月23日SMM現(xiàn)貨1#電解銅報(bào)價(jià)41900-42050元/噸，均價(jià)41975元/噸，日漲940元/噸。SMM報(bào)道，早市持貨商報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，市場(chǎng)詢價(jià)活躍，下游買盤不如昨日，期銅漲幅較大，持貨商保持挺價(jià)，下游買興明顯下降，貿(mào)易商投機(jī)空間有限，供需雙方拉鋸特征明顯。

倉(cāng)單庫存：周四滬銅倉(cāng)單合計(jì)132128噸，日減11769噸，連降26日；4月22日，LME銅庫存為264525噸，日減200噸。

 主力持倉(cāng)：滬銅主力2006合約前20名多頭持倉(cāng)74478手，日減4027手，空頭持倉(cāng)81395手，日減7105手，凈空持倉(cāng)6917手，日減3078手，多空均減，凈空減少。

行情研判：4月23日滬銅2006高開高走。中東地緣局勢(shì)再度緊張，加之產(chǎn)油國(guó)加大減產(chǎn)的預(yù)期增強(qiáng)，美油價(jià)格自低位出現(xiàn)反彈，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)緩和；加之當(dāng)前上游銅礦供應(yīng)緊張逐漸顯現(xiàn)，銅礦TC價(jià)格下行，對(duì)銅價(jià)形成支撐。不過疫情沖擊下，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒較重，美元延續(xù)偏強(qiáng)走勢(shì)；加之海外訂單下滑明顯，需求前景仍存憂慮，銅價(jià)上方阻力仍存?，F(xiàn)貨方面，期銅漲幅較大，持貨商保持挺價(jià)，下游買興明顯下降，貿(mào)易商投機(jī)空間有限，供需雙方拉鋸特征明顯。技術(shù)上，滬銅主力2006合約縮量減倉(cāng)，主流多頭減倉(cāng)較大，預(yù)計(jì)短線震蕩運(yùn)行。操作上，建議滬銅2006合約可在41500-42500元/噸區(qū)間操作，止損各1000元/噸。

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