內(nèi)外走勢(shì)：周四LME銅高開回落，截至北京時(shí)間15：00，3個(gè)月倫銅報(bào)5035美元/噸，日漲0.25%。滬銅主力2005合約高開回落，日內(nèi)最高41180元/噸，最低40690元/噸，收盤價(jià)40800元/噸，較上一交易日收盤價(jià)跌0.02%；成交量49848手，日減26600手；持倉10.36萬手，日減450手?；顢U(kuò)大至150元/噸；滬銅2005-2006月價(jià)差維持至80元/噸。

市場(chǎng)焦點(diǎn)：（1）北京時(shí)間周四20:30，美國初請(qǐng)失業(yè)金數(shù)據(jù)將公布，市場(chǎng)預(yù)期為500萬人。（2）SMM數(shù)據(jù)，3月中國電解銅產(chǎn)量74.37萬噸，環(huán)增8.87%，同減0.98%。

現(xiàn)貨分析：4月9日SMM現(xiàn)貨1#電解銅報(bào)價(jià)40880-41020元/噸，均價(jià)40950元/噸，日漲225元/噸。SMM報(bào)道，早市報(bào)價(jià)于升水130元/噸左右，但持貨商流露出明顯高位換現(xiàn)的情緒，在成交無果的情況下主動(dòng)調(diào)降報(bào)價(jià)，下游維持剛需。今日持貨商心存糾結(jié)，換現(xiàn)與挺升水意愿矛盾膠著，市場(chǎng)缺乏量的支持成交難提，高銅價(jià)高升水令市場(chǎng)駐足難行。

倉單庫存：周四滬銅倉單合計(jì)187200噸，日減5079噸，連降16日；4月8日，LME銅庫存為259850噸，日增43350噸。

 主力持倉：滬銅主力2005合約前20名多頭持倉71364手，日減353手，空頭持倉73026手，日減657手，凈空持倉1662手，日減304手，多空均減，凈空減少。

行情研判：4月9日滬銅主力2005高開回落。疫情對(duì)全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成沖擊，美國上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)預(yù)期將達(dá)500萬人，市場(chǎng)擔(dān)憂情緒仍存，對(duì)銅價(jià)形成壓力。不過歐洲疫情形勢(shì)已出現(xiàn)拐點(diǎn)，加之全球貨幣寬松政策不斷出臺(tái)，利于市場(chǎng)情緒修復(fù)；同時(shí)疫情也導(dǎo)致銅礦商生產(chǎn)受到影響，銅礦供應(yīng)擾動(dòng)增加；加之近期滬銅庫存持續(xù)下降趨勢(shì)，銅價(jià)上行動(dòng)能增強(qiáng)?，F(xiàn)貨方面，持貨商流露出明顯高位換現(xiàn)的情緒，在成交無果的情況下主動(dòng)調(diào)降報(bào)價(jià)，下游維持剛需。技術(shù)上，滬銅主力2005合約日線MACD紅柱增量，主流空頭增倉較大，預(yù)計(jì)短線下探回升。操作上，建議滬銅2005合約可在40500元/噸逢回調(diào)做多，止損位40200元/噸。

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