內(nèi)外走勢(shì)：周三LME錫承壓回落，截至北京時(shí)間15：00，3個(gè)月倫錫報(bào)14500美元/噸，日跌0.24%。滬錫主力2006合約上行遇阻，日內(nèi)最高122780元/噸，最低120350元/噸，收盤價(jià)121290元/噸，較上一交易日收盤價(jià)漲0.53%；成交量44713手，日增3800手；持倉(cāng)38120手，日減1570手?；顢U(kuò)大至4460元/噸；滬錫2006-2007月價(jià)差縮小至1290元/噸。

市場(chǎng)焦點(diǎn)：（1）美國(guó)累計(jì)確診突破18萬(wàn)例，特朗普提醒未來(lái)兩周很痛苦。（2）國(guó)際錫業(yè)協(xié)會(huì)消息，疫情期間，中國(guó)共進(jìn)口1500噸精煉錫，同比增長(zhǎng)超過(guò)800%，精煉錫出口520噸，同比下降69%。由于疫情沖擊及錫價(jià)暴跌，部分礦企暫停開采，緬甸目前出口主要是節(jié)前庫(kù)存量，預(yù)計(jì)到5月份出口將持續(xù)保持低位。

現(xiàn)貨分析：4月1日SMM現(xiàn)貨1#錫報(bào)價(jià)124500-127000元/噸，均價(jià)125750元/噸，日漲1000元/噸。SMM報(bào)道，上午受空頭部分減倉(cāng)影響滬期錫盤面繼續(xù)上行，下游企業(yè)買興未有好轉(zhuǎn)現(xiàn)象，少量貿(mào)易商逢低采購(gòu)。滬錫現(xiàn)貨市場(chǎng)總體成交氛圍一般偏弱。

倉(cāng)單庫(kù)存：周三滬錫倉(cāng)單合計(jì)3850噸，持平昨日；3月31日，LME錫庫(kù)存為6245噸，日減170噸。

 主力持倉(cāng)：滬錫主力2006合約前20名多頭持倉(cāng)34529手，日減1702手，空頭持倉(cāng)32857手，日減1777手，凈多持倉(cāng)1672手，日增75手，多空均減，凈多增加。

行情研判：4月1日滬錫主力2006上行遇阻。全球疫情持續(xù)擴(kuò)散，導(dǎo)致企業(yè)停工停產(chǎn)增加，終端家電、電子行業(yè)受到?jīng)_擊，且產(chǎn)業(yè)恢復(fù)時(shí)間延長(zhǎng)，下游需求表現(xiàn)悲觀。不過(guò)中國(guó)國(guó)務(wù)院確定再提前下達(dá)一批地方政府專項(xiàng)債額度，并且美國(guó)擬再推2萬(wàn)億美元基建；同時(shí)國(guó)內(nèi)錫礦供應(yīng)趨緊，部分冶煉廠選擇少量減產(chǎn)以應(yīng)對(duì)原料緊張，近期滬錫庫(kù)存下降趨勢(shì)，錫價(jià)表現(xiàn)較強(qiáng)。現(xiàn)貨方面，上午受空頭部分減倉(cāng)影響滬期錫盤面繼續(xù)上行，下游企業(yè)買興未有好轉(zhuǎn)現(xiàn)象，少量貿(mào)易商逢低采購(gòu)。滬錫現(xiàn)貨市場(chǎng)總體成交氛圍一般偏弱。技術(shù)上，滬錫主力2006合約關(guān)注20日均線壓力，主流持倉(cāng)增多減空，預(yù)計(jì)短線震蕩偏強(qiáng)。操作上，建議滬錫2006合約可在119500元/噸逢回調(diào)做多，止損位118000元/噸。

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