內(nèi)外走勢(shì)：周二LME鎳高開回落，截至北京時(shí)間15：00，3個(gè)月倫鎳報(bào)11245美元/噸，日跌0.62%。滬鎳主力2006合約高開下挫，日內(nèi)最高93980元/噸，最低91800元/噸，收盤價(jià)91830元/噸，較上一交易日收盤價(jià)跌1.48%；成交量40.11萬(wàn)手，日減11.7萬(wàn)手；持倉(cāng)92556手，日增9424手。基差擴(kuò)大至2070元/噸；滬鎳2006-2007月價(jià)差擴(kuò)大至0元/噸。

市場(chǎng)焦點(diǎn)：（1）中國(guó)3月制造業(yè)PMI為52.0%，比上月回升16.3個(gè)百分點(diǎn)；非制造業(yè)PMI為52.3%，比上月回升22.7個(gè)百分點(diǎn)。（2）華東某小型高鎳鐵廠僅一臺(tái)EF爐近日已停產(chǎn)，為鎳鐵價(jià)格大跌后首家停產(chǎn)鐵廠，主因鎳礦已耗盡加之生產(chǎn)生產(chǎn)和成本過高。

現(xiàn)貨分析：3月31日SMM現(xiàn)貨1#電解鎳報(bào)價(jià)92900-94900元/噸，均價(jià)93900元/噸，日漲850元/噸。SMM報(bào)道，今日金川公司上海有數(shù)百噸到貨，出廠價(jià)94500元/噸，價(jià)格較昨日持平，貿(mào)易商積極接貨，供應(yīng)情況有所緩解，但據(jù)市場(chǎng)反饋，近期市場(chǎng)需求依然偏弱，下游隨用隨取，適量采購(gòu)，觀望情緒偏濃。

倉(cāng)單庫(kù)存：周二滬鎳倉(cāng)單合計(jì)27658噸，日減168噸，連降25日；3月30日，LME鎳庫(kù)存為230172噸，日增684噸。

主力持倉(cāng)：滬鎳主力2006合約前20名多頭持倉(cāng)55053手，日增2513手，空頭持倉(cāng)55251手，日增6673手，凈空持倉(cāng)198手，日增4160手，多空均增，凈空增加。

行情研判：3月31日滬鎳主力2006高開下挫。全球疫情持續(xù)擴(kuò)散，全球供應(yīng)鏈?zhǔn)艿經(jīng)_擊，需求前景蒙陰；同時(shí)印尼鎳鐵產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張，對(duì)中國(guó)的出口供應(yīng)量持續(xù)增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)鎳鐵呈現(xiàn)供應(yīng)過剩格局，對(duì)鎳價(jià)形成壓力。不過中國(guó)3月制造業(yè)PMI重回?cái)U(kuò)張區(qū)間，顯示企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)加快，利于市場(chǎng)信心恢復(fù)；同時(shí)菲律賓正值雨季，國(guó)內(nèi)鎳礦供應(yīng)趨緊，國(guó)內(nèi)鎳礦庫(kù)存自1月初以來(lái)持續(xù)下降；并且目前鎳鐵生產(chǎn)利潤(rùn)持續(xù)壓縮，出現(xiàn)鐵廠減停產(chǎn)情況，對(duì)鎳價(jià)形成支撐。現(xiàn)貨方面，貿(mào)易商積極接貨，供應(yīng)情況有所緩解，但據(jù)市場(chǎng)反饋，近期市場(chǎng)需求依然偏弱，下游隨用隨取，適量采購(gòu)，觀望情緒偏濃。技術(shù)上，滬鎳主力2006合約縮量增倉(cāng)，呈現(xiàn)箱體震蕩，預(yù)計(jì)短線低位震蕩。操作上，建議滬鎳2006合約可在91000-94000元/噸區(qū)間操作，止損各1500元/噸。

瑞達(dá)期貨研究院：金屬小組

TEL：4008-8787-66

[email protected]

---------------------------------------------------------------------

關(guān)注微信公眾號(hào)：“瑞達(dá)期貨研究院”了解更多資訊

---------------------------------------------------------------------

免責(zé)聲明：

本報(bào)告的信息均來(lái)源于公開資料，我公司對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證，也不保證所包含的信息和建議不會(huì)發(fā)生任何變更。我們已力求報(bào)告內(nèi)容的客觀、公正，但文中的觀點(diǎn)、結(jié)論和建議僅供參考，報(bào)告中的信息或意見并不構(gòu)成所述品種的買賣出價(jià)，投資者據(jù)此做出的任何投資決策與本公司和作者無(wú)關(guān)。本報(bào)告版權(quán)僅為我公司所有，未經(jīng)書面許可，任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得以任何形式翻版、復(fù)制和發(fā)布。如引用、刊發(fā)，需注明出處為瑞達(dá)期貨研究院，且不得對(duì)本報(bào)告進(jìn)行有悖原意的引用、刪節(jié)和修改。

手機(jī)登錄請(qǐng)點(diǎn)擊此處下載期貨云開戶APP