內(nèi)外走勢(shì)：今日LME鉛震蕩續(xù)漲，截止北京時(shí)間15:15，報(bào)1710.5美元/噸，日漲68%。滬鉛主力2005合約高開(kāi)震蕩，日內(nèi)交投于13925-13825元/噸，尾盤收13885元/噸，較上一交易日收盤價(jià)漲1.02%；成交量11105手，日減6183手；持倉(cāng)25287手，日增588手。基差微擴(kuò)至215元/噸；滬鉛05-06月價(jià)差擴(kuò)至150元/噸。

市場(chǎng)焦點(diǎn)：亞市美元指數(shù)止跌續(xù)漲，現(xiàn)交投于99.491，日漲0.49%。（2）央行重啟逆回購(gòu)并“降息”20個(gè)基點(diǎn)，專家預(yù)計(jì)4月份1年期LPR將同幅度下行。（2）統(tǒng)計(jì)局：3月中國(guó)官方制造業(yè)PMI52.0%，環(huán)比回升16.3%.

現(xiàn)貨市場(chǎng)：3月31日SMM現(xiàn)貨1#鉛報(bào)價(jià)為14050-14150元/噸，均價(jià)較上一日漲150元/噸。SMM報(bào)道，且因降稅傳言，部分貿(mào)易商積極收貨，加之下游采購(gòu)，現(xiàn)貨升水較昨日上升，交易主要為江浙滬倉(cāng)單貨，市場(chǎng)成交活躍，少數(shù)持貨商開(kāi)始預(yù)售。 

庫(kù)存方面：今日滬鉛倉(cāng)單合計(jì)6547噸，日減124噸。截止3月30日，LME鉛庫(kù)存報(bào)71125噸，連續(xù)三日持平。同時(shí)，截止3月27日當(dāng)周，上期所滬鉛庫(kù)存報(bào)13969噸，周減8545噸，為連降五周至去年12月7日當(dāng)周以來(lái)新低。

主力持倉(cāng)：滬鉛主力2005合約前20名多頭持倉(cāng)18757手，空頭持倉(cāng)19722手，凈空持倉(cāng)965手，日增342手，空頭增倉(cāng)大于多頭。

行情研判：3月31日滬鉛主力2005合約高開(kāi)震蕩，多增空減，上破20日均線。期間市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒有所減弱，油價(jià)反彈，股市上揚(yáng)。不過(guò)同時(shí)美元指數(shù)止跌走高則限制基本金屬漲勢(shì)?；久嫔?，鉛兩市庫(kù)存外增內(nèi)減，在海外疫情升級(jí)而國(guó)內(nèi)疫情得到有效控制的背景下，鉛兩市庫(kù)存走勢(shì)分化。且因降稅傳言，部分貿(mào)易商積極收貨，加之下游采購(gòu)，現(xiàn)貨升水較昨日上升，交易主要為江浙滬倉(cāng)單貨，市場(chǎng)成交活躍，少數(shù)持貨商開(kāi)始預(yù)售。技術(shù)上，期價(jià)MACD紅柱擴(kuò)大，KDJ指標(biāo)向上發(fā)散。操作上，建議可背靠13880元/噸之上逢低多，止損參考13820元/噸。

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