內(nèi)外走勢：今日LME鋅高開走弱，截止北京時間15:10，報1869美元/噸，日漲0.35%。滬鋅主力2005合約高開震蕩，日內(nèi)交投于15240-15135元/噸，尾盤收15175元/噸，較上一交易日收盤價漲0.63%；成交量5.2萬手，日減46430手；持倉7.3萬手，日減2975手?；顢U至105元/噸；滬鋅05-06月價差擴至15元/噸。

市場焦點：（1）亞市美元指數(shù)止跌續(xù)漲，現(xiàn)交投于99.546，日漲0.54%。（2）央行重啟逆回購并“降息”20個基點，專家預(yù)計4月份1年期LPR將同幅度下行。（2）統(tǒng)計局：3月中國官方制造業(yè)PMI52.0%，環(huán)比回升16.3%.

現(xiàn)貨市場：3月31日SMM現(xiàn)貨0#鋅報價為15230-15330元/噸，均價較上一交易日漲130元/噸。SMM報道，下游對稅點參與暫時較為有限，同時報價上調(diào)后抑制采買興趣，日內(nèi)總體成交仍為貿(mào)易商主導(dǎo)。

庫存方面：今日滬鋅倉單合計89068噸，日增1021噸。截止3月30日，LME鋅庫存報72950噸，日減400噸，連降三日。同時，截止3月27日當(dāng)周，上期所滬鋅庫存報160006噸，周減8319噸，連降兩周至2月7日當(dāng)周以來新低。

主力持倉：滬鋅主力2005合約前20名多頭持倉51606手，空頭持倉54098手，凈空持2492手，日減691手，空頭減倉大于多頭。

行情研判：3月31日滬鋅主力2005合約高開震蕩，空頭減倉支撐。期間市場避險情緒減弱，油價反彈，宏觀氛圍稍好。不過美元指數(shù)止跌續(xù)漲則對基本金屬構(gòu)成一定壓力?；久嫔?，鋅兩市庫均下滑，在國內(nèi)疫情得到有效控制下，鋅市下游消費有所復(fù)蘇。下游對稅點參與暫時較為有限，同時報價上調(diào)后抑制采買興趣，日內(nèi)總體成交仍為貿(mào)易商主導(dǎo)。技術(shù)面，期價MACD紅柱擴大，但受阻一小時60日均線。操作上，建議可背靠15170元/噸之上逢低多，止損參考15060元/噸。

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