內(nèi)外走勢：周一LME銅低開震蕩，截至北京時間15：00，3個月倫銅報4773.5美元/噸，日跌0.86%。滬銅主力2005合約低開回升，日內(nèi)最高38930元/噸，最低38310元/噸，收盤價38720元/噸，較上一交易日收盤價跌1.17%；成交量98872手，日減14164手；持倉11.27萬手，日減220手。基差為-95元/噸；滬銅2005-2006月價差擴(kuò)大至50元/噸。

市場焦點：（1）截至北京時間30日，全球新冠肺炎確診病例超過72萬例，已連續(xù)7天增長超10%。（2）歐洲最大的銅冶煉商--Aurubis稱，該公司在意大利的業(yè)務(wù)已經(jīng)關(guān)閉一周，計劃本周重啟生產(chǎn)。

現(xiàn)貨分析：3月30日SMM現(xiàn)貨1#電解銅報價38550-38700元/噸，均價38625元/噸，日跌265元/噸。SMM報道，月末現(xiàn)貨消費偏弱，下游保持剛需入市，高升水對下游成交形成抑制，但仍有部分貿(mào)易商針對4月的政策預(yù)期壓價補(bǔ)貨，持貨商顯現(xiàn)捂貨惜售態(tài)勢，供需雙方暫顯拉鋸態(tài)勢，等待政策落地。

倉單庫存：周一滬銅倉單合計223924噸，日減5805噸，連降9日；3月27日，LME銅庫存為223725噸，日減650噸，連降7日。

 主力持倉：滬銅主力2005合約前20名多頭持倉74224手，日減552手，空頭持倉76410手，日減2385手，凈空持倉2186手，日減1833手，多增空減，凈空減少。

行情研判：3月30日滬銅主力2005低開回升。全球新冠肺炎確診累計超過72萬，多國繼續(xù)加強(qiáng)限制出行等防范措施；疫情導(dǎo)致全球供應(yīng)鏈?zhǔn)艿經(jīng)_擊，海外企業(yè)停工停產(chǎn)增加，下游需求前景表現(xiàn)悲觀，中長期對銅價壓力依然較大。不過中國廢銅進(jìn)口量大幅下降，疊加銅礦生產(chǎn)受到影響，將導(dǎo)致原料供應(yīng)趨緊；并且中國疫情防控取得顯著成效，利于經(jīng)濟(jì)活力修復(fù)，滬銅庫存出現(xiàn)拐點，對銅價支撐增強(qiáng)?，F(xiàn)貨方面，月末現(xiàn)貨消費偏弱，下游保持剛需入市，高升水對下游成交形成抑制，但仍有部分貿(mào)易商針對4月的政策預(yù)期壓價補(bǔ)貨，持貨商顯現(xiàn)捂貨惜售態(tài)勢。技術(shù)上，滬銅主力2005合約日線MACD綠柱縮量，10日均線存在壓力，預(yù)計短線震蕩調(diào)整。操作上，建議滬銅2005合約可在38400-39000元/噸區(qū)間操作，止損各300元/噸。

瑞達(dá)期貨研究院：金屬小組

TEL：4008-8787-66

[email protected]

---------------------------------------------------------------------

關(guān)注微信公眾號：“瑞達(dá)期貨研究院”了解更多資訊

---------------------------------------------------------------------

免責(zé)聲明：

本報告的信息均來源于公開資料，我公司對這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證，也不保證所包含的信息和建議不會發(fā)生任何變更。我們已力求報告內(nèi)容的客觀、公正，但文中的觀點、結(jié)論和建議僅供參考，報告中的信息或意見并不構(gòu)成所述品種的買賣出價，投資者據(jù)此做出的任何投資決策與本公司和作者無關(guān)。本報告版權(quán)僅為我公司所有，未經(jīng)書面許可，任何機(jī)構(gòu)和個人不得以任何形式翻版、復(fù)制和發(fā)布。如引用、刊發(fā)，需注明出處為瑞達(dá)期貨研究院，且不得對本報告進(jìn)行有悖原意的引用、刪節(jié)和修改。

手機(jī)登錄請點擊此處下載期貨云開戶APP