內(nèi)外走勢(shì)：周三LME鎳高開(kāi)回落，截至北京時(shí)間15：00，3個(gè)月倫鎳報(bào)12710美元/噸，日跌0.20%。滬鎳主力2006合約震蕩回落，日內(nèi)最高104420元/噸，最低102160元/噸，收盤(pán)價(jià)102350元/噸，較上一交易日收盤(pán)價(jià)跌1.78%；成交量41.94萬(wàn)手，日減79198手；持倉(cāng)84670手，日減3320手。基差縮小至1400元/噸；滬鎳2005-2006月價(jià)差擴(kuò)大至-220元/噸。

市場(chǎng)焦點(diǎn)：（1）美國(guó)總統(tǒng)特朗普周二在國(guó)會(huì)山與共和黨議員開(kāi)會(huì)時(shí)，提出了0%的工資稅稅率，這一稅率將持續(xù)到今年剩余時(shí)間。（2）51bxg數(shù)據(jù)，2月因疫情影響，物流不暢，下游復(fù)工延遲，以及原料供應(yīng)不足等因素，大部分鋼廠減產(chǎn)，而窄帶生產(chǎn)企業(yè)停產(chǎn)的也多繼續(xù)停產(chǎn)，2月產(chǎn)量環(huán)比繼續(xù)大幅下降25.2萬(wàn)噸，連續(xù)2個(gè)月累計(jì)下降55萬(wàn)噸。

現(xiàn)貨分析：3月11日SMM現(xiàn)貨1#電解鎳報(bào)價(jià)103050-104450元/噸，均價(jià)103750元/噸，日漲1650元/噸。SMM報(bào)道，由于價(jià)格上漲需求減弱，俄鎳市場(chǎng)升貼水未進(jìn)一步走高，由于低價(jià)貨難補(bǔ)，貿(mào)易商薄利搬貨。金川鎳由于昨日出廠價(jià)公布后盤(pán)面再次上漲，因此接到當(dāng)日出廠貨的貿(mào)易商保盤(pán)后利潤(rùn)空間變大，但由于下游畏高謹(jǐn)慎接貨，成交情況偏弱。

倉(cāng)單庫(kù)存：周三滬鎳倉(cāng)單合計(jì)31822噸，日減393噸，連降11日；3月10日，LME鎳庫(kù)存為234486噸，日減582噸。

行情研判：3月11日滬鎳主力2006震蕩回落。全球肺炎疫情持續(xù)蔓延，美國(guó)CDC表示遏制疫情的機(jī)會(huì)窗口已經(jīng)錯(cuò)過(guò)，市場(chǎng)擔(dān)憂情緒持續(xù)；國(guó)內(nèi)不銹鋼庫(kù)存累積，不銹鋼企業(yè)出現(xiàn)減產(chǎn)，2月不銹鋼產(chǎn)量大幅下降，對(duì)鎳需求形成壓力。不過(guò)中國(guó)疫情防控取得顯著成效，利于產(chǎn)業(yè)恢復(fù)生產(chǎn)，以及市場(chǎng)信心修復(fù)；并且印尼鎳礦出口停滯，國(guó)內(nèi)鎳礦港口庫(kù)存連降5周，原料供應(yīng)偏緊加上需求疲軟，國(guó)內(nèi)鎳鐵冶煉廠出現(xiàn)檢修減產(chǎn)，鎳價(jià)下方支撐增強(qiáng)?，F(xiàn)貨方面，金川鎳由于昨日出廠價(jià)公布后盤(pán)面再次上漲，因此接到當(dāng)日出廠貨的貿(mào)易商保盤(pán)后利潤(rùn)空間變大，但由于下游畏高謹(jǐn)慎接貨，成交情況偏弱。技術(shù)上，滬鎳主力2006合約縮量減倉(cāng)，關(guān)注上方40日均線壓力，預(yù)計(jì)短線震蕩調(diào)整。操作上，建議滬鎳2006合約可在102000-105000元/噸區(qū)間操作，止損各1000元/噸。

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