內(nèi)外走勢(shì)：今日LME鋅高開(kāi)震蕩，截止北京時(shí)間15:14，報(bào)1997.5美元/噸，日漲0.45%。滬鋅主力2004合約低開(kāi)走高，日內(nèi)交投于16025-15850元/噸，尾盤(pán)收15995元/噸，較上一交易日收盤(pán)價(jià)跌1.2%；成交量8.3萬(wàn)手，日增22088手；持倉(cāng)6.9萬(wàn)手，日減3803手?；顢U(kuò)至-175元/噸；滬鋅04-05月價(jià)差縮窄至-50元/噸。

市場(chǎng)焦點(diǎn)：（1）亞市美元指數(shù)止跌走高，現(xiàn)交投于97.32，日漲0.21%。（2）美聯(lián)儲(chǔ)自08年金融危機(jī)以來(lái)首次緊急降息，幅度亦創(chuàng)十余年來(lái)最大。

現(xiàn)貨市場(chǎng)：3月4日SMM現(xiàn)貨0#鋅報(bào)價(jià)為15770-15870元/噸，均價(jià)較上一交易日跌280元/噸。SMM報(bào)道，因交割臨近，對(duì)當(dāng)月升水成交較為艱難。下游入市詢價(jià)有所增加，但采購(gòu)保持克制，實(shí)際消費(fèi)參與較昨日增加，日內(nèi)總體成交較昨日轉(zhuǎn)好。

庫(kù)存方面：今日滬鋅倉(cāng)單合計(jì)86339噸，日增153噸。截止3月3日，LME鋅庫(kù)存報(bào)75025噸，日減175噸，連降四日至2月19日以來(lái)新低。同時(shí)，截止2月28日當(dāng)周，上期所滬鋅庫(kù)存報(bào)160011噸，周增16847噸，連增八周至2017年4月14日當(dāng)周以來(lái)新高。

主力持倉(cāng)：滬鋅主力2004合約前20名多頭持倉(cāng)46446手，空頭持倉(cāng)49987手，凈空持倉(cāng)3541手，日減1231手，空頭減倉(cāng)大于多頭。

行情研判：3月4日滬鋅主力2004合約低開(kāi)走高，多空交投明顯。期間受到疫情蔓延擴(kuò)張影響，美聯(lián)儲(chǔ)緊急降息50個(gè)基點(diǎn)，美元指數(shù)延續(xù)下挫創(chuàng)下兩個(gè)月以來(lái)新低但未對(duì)鋅價(jià)構(gòu)成提振，顯示鋅市空頭氛圍濃厚。基本面上，鋅兩市庫(kù)存外減內(nèi)增，因交割臨近，對(duì)當(dāng)月升水成交較為艱難。下游入市詢價(jià)有所增加，但采購(gòu)保持克制，實(shí)際消費(fèi)參與較昨日增加，日內(nèi)總體成交較昨日轉(zhuǎn)好。技術(shù)面，期價(jià)有效運(yùn)行于均線組下方，但KDJ指標(biāo)拐頭向下，關(guān)注布林線下軌支撐。操作上，建議可于16100-15800元/噸之間高拋低吸，止損各100元/噸。

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