內外走勢：今日LME鋅延續(xù)弱勢，截止北京時間15:00，報2035美元/噸，日跌0.12%。滬鋅主力2004合約低開續(xù)滑，日內交投于16520-16370元/噸，尾盤收16455元/噸，較上一交易日收盤價跌0.63%；成交量82395手，日減15086手；持倉8.9萬手，日減1070手?；羁s窄至-55元/噸；滬鋅04-05月價差微縮至-25元/噸。

市場焦點：（1）亞市美元指數止跌微漲，現交投于99.041，微漲0.08%。（2）財政部：繼續(xù)研究出臺階段性，有針對性的減稅降費政策。（3）海關總署：從2020年開始，不再單獨發(fā)布1、2月份的進出口數據，改為在3月份合并對社會發(fā)布。

現貨市場：2月26日SMM現貨0#鋅報價為16350-16450元/噸，均價較上一交易日跌10元/噸。SMM報道，下游消費逐步恢復，鋅價止跌企穩(wěn)后，下游入市詢價采購有所增加，日內成交較昨日進一步回暖。

庫存方面：今日滬鋅倉單合計85375噸，日增8588噸。截止2月25日，LME鋅庫存報75200噸，日減175噸，連降三日。同時，截止2月21日當周，上期所滬鋅庫存報143164噸，周增21360噸，連增七周至2018年4月4日當周以來新高。

主力持倉：滬鋅主力2004合約前20名多頭持倉56827手，空頭持倉59481手，凈空持倉2654手，日減2793手，多增空減。

行情研判：2月26日滬鋅主力2004合約低開續(xù)滑，刷新2016年7月7日以來新低，空頭氛圍仍占主導。期間市場關注海外疫情進展，整體宏觀面較為偏空，全球股市續(xù)跌，而美元指數高位回調整理，但仍表現較為堅挺?；久嫔希?/span>LME鋅庫存連降三日，下游消費逐步恢復，鋅價止跌企穩(wěn)后，下游入市詢價采購有所增加，日內成交較昨日進一步回暖。技術面，期價有效運行于均線組下方，MACD綠柱擴大，預期短線仍將震蕩偏弱。操作上，建議可背靠16470元/噸之下逢高空，止損參考16530元/噸。

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