內(nèi)外走勢：周三LME錫高開續(xù)漲，截至北京時間15：00，3個月倫錫報16630美元/噸，日漲1.22%。滬錫主力2006合約震蕩微漲，日內(nèi)最高135950元/噸，最低134860元/噸，收盤價135700元/噸，較上一交易日收盤價漲0.17%；成交量5617手，日減8311手；持倉40591萬手，日減144手?；顬?/span>2550元/噸；滬錫2006-2007月價差為290元/噸。

市場焦點：（1）英國表示，讓英國遵守歐盟的規(guī)則是不公平的，而且超出了歐盟在其他貿(mào)易協(xié)定中所設(shè)定的條件。（2）必和必拓表示，公司2020年財年銅產(chǎn)量料為170.5噸-182噸。（3）吉隆坡2月19日消息，馬來西亞現(xiàn)貨錫價格周三收報每噸16450美元，較上一交易日下跌190美元;成交量共計26噸，前一日為21噸。

現(xiàn)貨分析：2月19日SMM現(xiàn)貨1#錫報價136500-140000元/噸，均價138250元/噸，持平昨日。SMM報道，由于滬期錫盤面前期沖高回落，今日市場存在觀望心態(tài)，上海地區(qū)下游企業(yè)買興較弱，少量貿(mào)易商有所收貨。滬錫現(xiàn)貨市場總體成交氛圍偏弱。

倉單庫存：周三滬錫倉單合計6440噸，日減22噸，連降3日；2月18日，LME錫庫存為7485噸，日增930噸。

主力持倉：滬錫主力2006合約前20名多頭持倉36762手，日減102手，空頭持倉38038手，日減194手，凈空持倉1276手，日減92手，多空均減，凈空減少。

行情研判：2月19日滬錫主力2006震蕩微漲。截至18日，中國非湖北地區(qū)新增確診病例連降15日，且出湖北以外其他個省份新增確診病例均為個位數(shù)，市場情緒得到修復(fù)；同時國內(nèi)錫礦進(jìn)口下降，原料供應(yīng)偏緊，導(dǎo)致錫冶煉產(chǎn)量受到影響較大，近日滬錫庫存出現(xiàn)小幅回落，錫價表現(xiàn)偏強。不過受疫情影響，下游需求受到負(fù)面沖擊，終端需求仍未得到好轉(zhuǎn)；19日，馬拉西亞現(xiàn)貨錫價格收報每噸16450美元，日跌190美元，對錫價形成部分壓力。現(xiàn)貨方面，由于滬期錫盤面前期沖高回落，今日市場存在觀望心態(tài)，上海地區(qū)下游企業(yè)買興較弱，少量貿(mào)易商有所收貨。滬錫現(xiàn)貨市場總體成交氛圍偏弱。技術(shù)上，滬錫主力2006合約日線MACD紅柱增量，關(guān)注10日均線支撐，預(yù)計短線震蕩偏強。操作上，建議滬錫2006合約可在135000元/噸逢回調(diào)做多，止損位134300元/噸。

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