內(nèi)外走勢(shì)：今日LME鋅低開走弱，截止北京時(shí)間15:16，報(bào)2156美元/噸，日跌0.9%。滬鋅主力2004合約亦震蕩下滑，日內(nèi)交投于17270-17150元/噸，尾盤收17190元/噸，較上一交易日收盤價(jià)跌0.41%；成交量50498手，日減3916手；持倉(cāng)7.8萬(wàn)手，日增168手?；羁s窄至-90元/噸；滬鋅2003-04月價(jià)差縮窄至-45元/噸。

市場(chǎng)焦點(diǎn)：（1）亞市美元指數(shù)高位震蕩，現(xiàn)交投于99.16，微跌0.004%。（2）美國(guó)貿(mào)易代表辦公室（USTR）發(fā)布公告，宣布取消25個(gè)經(jīng)濟(jì)體享有的WTO發(fā)展中國(guó)家優(yōu)惠待遇，其中包括中國(guó)及中國(guó)香港。

現(xiàn)貨市場(chǎng)：2月18日SMM現(xiàn)貨0#鋅報(bào)價(jià)為17050-17150元/噸，均價(jià)較上一交易日漲10元/噸。SMM報(bào)道，上海地區(qū)貨物運(yùn)輸逐步恢復(fù)，出庫(kù)跨省運(yùn)輸有所放緩，但部分地區(qū)對(duì)牌照仍有限制，華東部分地區(qū)陸續(xù)開始復(fù)工，加之近期現(xiàn)貨鋅價(jià)低迷，低位采購(gòu)意愿較強(qiáng)。

庫(kù)存方面：今日滬鋅倉(cāng)單合計(jì)70435噸，日減152噸。截止2月17日，LME鋅庫(kù)存報(bào)74725噸，日減100噸。同時(shí)，截止2月14日當(dāng)周，上期所滬鋅庫(kù)存報(bào)121804噸，周續(xù)增23882噸，連增六周至111個(gè)月以來(lái)新高。

主力持倉(cāng)：滬鋅主力2004合約前20名多頭持倉(cāng)49205手，空頭持倉(cāng)58215手，凈空持倉(cāng)9010手，日增887手，多減空增。

行情研判：2月18日滬鋅主力2004合約震蕩下滑，延續(xù)低位盤整，空頭增倉(cāng)打壓。期間中國(guó)疫情確診人數(shù)逐日下降，各地復(fù)工有序推進(jìn)，避險(xiǎn)情緒有所消化。同時(shí)央行降息，股市延續(xù)反彈，宏觀氛圍利多鋅價(jià)。不過(guò)美元指數(shù)延續(xù)漲勢(shì)則部分限制鋅價(jià)漲勢(shì)。基本面上，鋅兩市庫(kù)存均延續(xù)上升態(tài)勢(shì)，鋅市供應(yīng)壓力猶存。上海地區(qū)貨物運(yùn)輸逐步恢復(fù)，出庫(kù)跨省運(yùn)輸有所放緩，但部分地區(qū)對(duì)牌照仍有限制，華東部分地區(qū)陸續(xù)開始復(fù)工，加之近期現(xiàn)貨鋅價(jià)低迷，低位采購(gòu)意愿較強(qiáng)。技術(shù)面，期價(jià)MACD綠柱縮短，關(guān)注5日均線支撐。操作上，建議滬鋅主力合約可于17070-17270元/噸之間高拋低吸，止損各100元/噸。

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