內(nèi)外走勢(shì)：周一LME鎳高開(kāi)續(xù)漲，截至北京時(shí)間15：00，3個(gè)月倫鎳報(bào)13175美元/噸，日漲0.96%。滬鎳主力2004合約震蕩回升，日內(nèi)最高105620元/噸，最低104300元/噸，收盤(pán)價(jià)105210元/噸，較上一交易日收盤(pán)價(jià)漲0.54%；成交量19.83萬(wàn)手，日減13.0萬(wàn)手；持倉(cāng)12.87萬(wàn)手，日減增1491手?；羁s小至-410元/噸；滬鎳2004-2005月價(jià)差縮小至-110元/噸。

市場(chǎng)焦點(diǎn)：（1）中國(guó)央行開(kāi)展了2000億元中期借貸便利(MLF)操作和1000億元7天期逆回購(gòu)操作，其中MLF操作中標(biāo)利率下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)。（2）2月17日零時(shí)起至疫情防控工作結(jié)束，全國(guó)收費(fèi)公路免收車(chē)輛通行費(fèi)。（3）SMM，1月新能源汽車(chē)合格證產(chǎn)量4.8萬(wàn)輛，同比減少52.3%。

現(xiàn)貨分析：2月17日SMM現(xiàn)貨1#電解鎳報(bào)價(jià)104400-105200元/噸，均價(jià)104800元/噸，日跌750元/噸。SMM報(bào)道，早交易時(shí)段，持貨商試探性報(bào)價(jià)，有少量成交。金川公司今日出廠(chǎng)價(jià)公布之后，持貨商隨即下調(diào)金川鎳升水至升500元/噸左右。由于物流不暢暫未好轉(zhuǎn)，早市市場(chǎng)需求依然偏弱。

倉(cāng)單庫(kù)存：周一滬鎳倉(cāng)單合計(jì)36345噸，日減36噸，連降5日；2月14日，LME鎳庫(kù)存為212094噸，日增2028噸，連增6日。截止2月14日當(dāng)周，上海期貨交易所鎳庫(kù)存為36794噸，周減411噸。

主力持倉(cāng)：滬鎳主力2004合約前20名多頭持倉(cāng)87109手，日減71手，空頭持倉(cāng)97780手，日增734手，凈空持倉(cāng)10671手，日增805手，多減空增，凈空增加。

行情研判：2月17日滬鎳主力2004震蕩回升。中國(guó)央行開(kāi)展了2000億元MLF操作和1000億元7天期逆回購(gòu)操作，并下調(diào)MLF利率10個(gè)基點(diǎn)；同時(shí)中國(guó)鎳礦供應(yīng)趨緊，加之原料運(yùn)輸受限，國(guó)內(nèi)鎳鐵產(chǎn)量下降，鎳價(jià)下方存在支撐。不過(guò)受疫情影響下游不銹鋼產(chǎn)銷(xiāo)受到影響，不銹鋼廠(chǎng)計(jì)劃聯(lián)合減產(chǎn)，預(yù)計(jì)2月產(chǎn)量環(huán)比繼續(xù)下降30萬(wàn)噸，疊加國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)亦受影響，1月動(dòng)力電池裝機(jī)量同比減少53.5%，需求表現(xiàn)不佳，鎳價(jià)上行動(dòng)能減弱?，F(xiàn)貨方面，早交易時(shí)段，持貨商試探性報(bào)價(jià)，有少量成交，金川由于物流不暢暫未好轉(zhuǎn)，早市市場(chǎng)需求依然偏弱。技術(shù)上，滬鎳主力2004合約日線(xiàn)MACD紅柱略增，縮量減倉(cāng)，預(yù)計(jì)短線(xiàn)震蕩調(diào)整。操作上，建議滬鎳2004合約可在104000-106000元/噸區(qū)間操作，止損各1000元/噸。

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