內(nèi)外走勢：今日LME鉛震蕩走高，截止北京時間15:20，報1882.5美元/噸，日漲0.45%。滬鉛主力2004合約低開走高，日內(nèi)交投于14450-14285元/噸，尾盤收14445元/噸，較上一交易日收盤價漲0.28%；成交量9853手，日減6390手；持倉24535手，日增795手?；羁s窄至-195元/噸；滬鉛2003-04月價差縮窄至-60元/噸。

市場焦點：（1）亞市美元指數(shù)高位震蕩，現(xiàn)交投于99.114，微漲0.001%，仍于均線組上方。（2）中國央行下調(diào)1年期MLF利率至3.15%，此前為3.25%。

現(xiàn)貨市場：2月17日SMM現(xiàn)貨1#鉛報價為14200-14300元/噸，均價較上一交易日漲50元/噸。SMM報道，隨貿(mào)易商復(fù)工增多，市場報價隨之增加，但當前跨省運輸持續(xù)受限，下游接貨積極性不高，現(xiàn)貨市場成交亦是有限。

庫存方面：今日滬鉛倉單合計33098噸，日增5402噸；截止2月14日，LME鉛庫存報66750噸，周減50噸。同時，截止2月14日當周，上期所滬鉛庫存報37092噸，周增9513噸，連增兩周至1個月以來新高。

主力持倉：滬鉛主力2004合約前20名多頭持倉17272手，空頭持倉19758手，凈空持倉2486手，日增194手，多頭增倉大于空頭。

行情研判：2月17日滬鉛主力2004合約低開走高，六連陽，多頭增倉提振。期間中國疫情確診人數(shù)逐日下降，同時各地復(fù)工有序推進，避險情緒有所消化。同時央行降息，股市延續(xù)反彈，宏觀氛圍利多鉛價。不過美元指數(shù)續(xù)漲，刷新四個月以來新高則限制鉛價漲勢?；久嫔?，國內(nèi)鉛市下游消費清淡，鉛市供應(yīng)壓力上升。隨貿(mào)易商復(fù)工增多，市場報價隨之增加，但當前跨省運輸持續(xù)受限，下游接貨積極性不高，現(xiàn)貨市場成交亦是有限。技術(shù)上，期價MACD綠柱縮短，站上5日均線。操作上，建議可背靠14400元/噸之上逢低多，止損參考14330元/噸。

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