內(nèi)外走勢(shì)：今日LME鉛震蕩微跌，截止北京時(shí)間15:25，報(bào)1847.5美元/噸，微跌0.03%。滬鉛主力2003合約高開(kāi)震蕩，日內(nèi)交投于14245-14080元/噸，尾盤收14170元/噸，較上一交易日收盤價(jià)漲0.71%；成交量14117手，日增8595手；持倉(cāng)19871手，日減18436手?；钊詾?/span>-45元/噸；滬鉛2003-04月價(jià)差微擴(kuò)至-40元/噸。

市場(chǎng)焦點(diǎn)：（1）亞市美元指數(shù)震蕩走高，現(xiàn)交投于98.826，微漲0.09%，仍于均線組上方。（2）國(guó)新辦發(fā)布會(huì)：湖北以外地區(qū)正逐步復(fù)工復(fù)產(chǎn)，但仍面臨資金壓力大等問(wèn)題，將及時(shí)協(xié)調(diào)解決。

現(xiàn)貨市場(chǎng)：2月12日SMM現(xiàn)貨1#鉛報(bào)價(jià)為14050-14200元/噸，均價(jià)較上一交易日漲100元/噸。SMM報(bào)道，多數(shù)下游生產(chǎn)尚未正常，物流僅支持短途運(yùn)輸，市場(chǎng)交投清淡。

庫(kù)存方面：今日滬鉛倉(cāng)單合計(jì)24212噸，日增4281噸；截止2月11日，LME鉛庫(kù)存報(bào)66800噸，連續(xù)三日持平。同時(shí)，截止2月7日當(dāng)周，上期所滬鉛庫(kù)存報(bào)27579噸，周增13噸，結(jié)束兩連降。

主力持倉(cāng)：滬鉛主力2003合約前20名多頭持倉(cāng)13991手，空頭持倉(cāng)16676手，凈空持倉(cāng)2685手，日減566手，空頭減倉(cāng)大于多頭。

行情研判：2月12日滬鉛主力2003合約高開(kāi)震蕩，站上5日均線上方，空頭減倉(cāng)提振。期間中國(guó)肺炎疫情仍持續(xù)，宏觀氛圍偏空，不過(guò)隨著各地復(fù)工陸續(xù)開(kāi)啟，整體避險(xiǎn)情緒有所消化。然而美元指數(shù)受到此前美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好提振續(xù)漲則部分打壓鉛價(jià)。基本面上，多數(shù)下游生產(chǎn)尚未正常，物流僅支持短途運(yùn)輸，市場(chǎng)交投清淡。鉛市庫(kù)存變化不明顯，下游消費(fèi)仍顯清淡，對(duì)于近期鉛價(jià)提振作用微弱。技術(shù)上，期價(jià)MACD綠柱縮短，KDJ指標(biāo)有向上交叉的跡象。操作上，建議可背靠14150元/噸之上逢低多，止損參考14100元/噸。

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