內(nèi)外走勢：周四LME鎳先抑后揚(yáng)，截至北京時間15：00，3個月倫鎳報14270美元/噸，日跌0.49%。滬鎳主力2003合約高開續(xù)漲，日內(nèi)最高112180元/噸，最低109750元/噸，收盤價111210元/噸，較上一交易日收盤價漲1.90；成交量39.64萬手，日增25252萬手；持倉14.86萬手，日減10701手?；顢U(kuò)大至2190元/噸；滬鎳2003-2004月價差縮小至-10元/噸。

市場焦點(diǎn)：（1）中美第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議在美國白宮簽署。（2）北京時間周四21:30，美國將公布12月零售銷售數(shù)據(jù)，預(yù)計增長0.3%，升幅高于上月的 0.2%。（3）印尼統(tǒng)計部門數(shù)據(jù)顯示，該國12月出口鎳礦石304萬噸，高于前月的270萬噸，環(huán)比增幅12.6%，同時遠(yuǎn)高于2018年同期的162萬噸，同比升幅87.8%。

現(xiàn)貨分析：1月16日SMM現(xiàn)貨1#電解鎳報價110800-116000元/噸，均價113400元/噸，日漲2375元/噸。SMM報道，今日俄鎳升貼水整體走低，雖高位基本持平，但基本無成交，低價貨能少量出動，臨近春節(jié)，備庫需求前期基本完全釋放，疊加鎳價昨日反彈至11.1萬附近，一定程度抑制下游拿貨積極性。金川鎳較昨日稍有回落，部分倉單貨流入市場，但需求同樣偏淡，成交較少。

倉單庫存：周四滬鎳倉單合計36329噸，日減18噸，連降13日；1月15日，LME鎳庫存為178584噸，日增984噸，連增13日。

主力持倉：滬鎳主力2003合約前20名多頭持倉95509手，日減4826手，空頭持倉105970手，日減5285手，凈空持倉10461手，日減459手，多空均減，凈空減少。

行情研判：1月16日滬鎳主力2003高開續(xù)漲。印尼12月鎳礦出口量環(huán)比延續(xù)增長，加之國內(nèi)鎳礦港口庫存有小幅增加，短期來看鎳礦供應(yīng)仍表現(xiàn)充足，加之下游不銹鋼廠商有檢修減產(chǎn)，另外新能源汽車方面仍缺乏明顯改善，對鎳價形成壓力，不過隨著印尼鎳礦出口禁令實施，國內(nèi)鎳鐵產(chǎn)量將受到抑制，同時鎳鐵進(jìn)口量雖預(yù)計持續(xù)增加，但短期和鎳礦缺口存在錯位，鎳價下方支撐較強(qiáng)?，F(xiàn)貨方面，今日俄鎳升貼水整體走低，低價貨能少量出動，臨近春節(jié)，備庫需求前期基本完全釋放，疊加鎳價昨日反彈至11.1萬附近，一定程度抑制下游拿貨積極性。技術(shù)上，滬鎳主力2003合約走長上影線，日線KDJ指標(biāo)金叉，預(yù)計短線小幅續(xù)漲。操作上，建議滬鎳2003合約可在110500元/噸附近逢回調(diào)做多，止損位109000元/噸。

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