內(nèi)外走勢(shì)：周四LME鋁大幅上漲，截至北京時(shí)間16：30，3個(gè)月倫鋁報(bào)1814.5美元/噸，日漲0.81%。滬鋁主力2003合約大幅上揚(yáng)，日內(nèi)最高14300元/噸，最低13940元/噸，收盤(pán)14300元/噸，較上一交易日收盤(pán)價(jià)漲2.36%；成交量11.57手，日增48846手；持倉(cāng)12.89萬(wàn)手，日增10778手?；羁s小至10元/噸；滬鋁2002-2003月價(jià)差擴(kuò)大至130元/噸。

市場(chǎng)焦點(diǎn)：（1）中美第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議在美國(guó)白宮簽署。（2）北京時(shí)間周四21:30，美國(guó)將公布12月零售銷售數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)增長(zhǎng)0.3%，升幅高于上月的 0.2%。（3）美國(guó)鋁業(yè)預(yù)計(jì)2020年全球鋁過(guò)剩將在60萬(wàn)至100萬(wàn)噸之間，低于2019年預(yù)測(cè)的110萬(wàn)至90萬(wàn)噸之間。

現(xiàn)貨分析：1月16日SMM現(xiàn)貨A00鋁報(bào)14290-14330元/噸，均價(jià)14310元/噸，日漲110元/噸。SMM報(bào)道，今日市場(chǎng)貨源偏緊，持貨商出貨不多，但中間商接貨非常積極，雙方交投僵持，實(shí)際成交價(jià)升水保持堅(jiān)挺，隨著鋁價(jià)上漲，持貨商出貨減少，現(xiàn)貨升水未有下調(diào)，實(shí)際成交幾無(wú)。下游今日平靜，基本進(jìn)入放假狀態(tài)。

倉(cāng)單庫(kù)存：周四滬鋁倉(cāng)單合計(jì)92400噸，日增2972噸，連增6日；1月15日，LME鋁庫(kù)存為1367875噸，日減13300噸，連降17日。

主力持倉(cāng)：滬鋁主力2003合約前20名多頭持倉(cāng)83775手，日增5205手，空頭持倉(cāng)89205手，日增4834手，凈空持倉(cāng)5430手，日減371手，多空均增，凈空減少。

行情研判：1月16日滬鋁主力2003大幅上揚(yáng)。中美正視簽署第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議，而隨后具體的實(shí)施以及進(jìn)一步談判仍需關(guān)注，市場(chǎng)偏樂(lè)觀情緒，同時(shí)國(guó)內(nèi)氧化鋁產(chǎn)量持續(xù)下降，價(jià)格有所企穩(wěn)，對(duì)鋁價(jià)形成支撐，不過(guò)年末下游需求轉(zhuǎn)淡，鋁材出口同比下降，對(duì)鋁價(jià)形成支撐，另外國(guó)內(nèi)電解鋁廠商加快投復(fù)產(chǎn)，近期國(guó)內(nèi)電解鋁庫(kù)存回升趨勢(shì)，滬鋁近遠(yuǎn)月價(jià)格擴(kuò)大，后續(xù)庫(kù)存走勢(shì)仍需關(guān)注?，F(xiàn)貨方面，今日市場(chǎng)貨源偏緊，持貨商出貨不多，但中間商接貨非常積極，隨著鋁價(jià)上漲，持貨商出貨減少，現(xiàn)貨升水未有下調(diào)，實(shí)際成交幾無(wú)，下游今日平靜。技術(shù)上，滬鋁主力2003合約日線MACD指標(biāo)金叉，主流多頭大幅增倉(cāng)，預(yù)計(jì)短線高位盤(pán)整。操作上，建議滬鋁2003合約暫時(shí)觀望。

瑞達(dá)期貨研究院：金屬小組

TEL：4008-8787-66

rdyj@rdqh.com

---------------------------------------------------------------------

關(guān)注微信公眾號(hào)：“瑞達(dá)期貨研究院”了解更多資訊

---------------------------------------------------------------------

免責(zé)聲明：

本報(bào)告的信息均來(lái)源于公開(kāi)資料，我公司對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證，也不保證所包含的信息和建議不會(huì)發(fā)生任何變更。我們已力求報(bào)告內(nèi)容的客觀、公正，但文中的觀點(diǎn)、結(jié)論和建議僅供參考，報(bào)告中的信息或意見(jiàn)并不構(gòu)成所述品種的買賣出價(jià)，投資者據(jù)此做出的任何投資決策與本公司和作者無(wú)關(guān)。本報(bào)告版權(quán)僅為我公司所有，未經(jīng)書(shū)面許可，任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得以任何形式翻版、復(fù)制和發(fā)布。如引用、刊發(fā)，需注明出處為瑞達(dá)期貨研究院，且不得對(duì)本報(bào)告進(jìn)行有悖原意的引用、刪節(jié)和修改。

手機(jī)登錄請(qǐng)點(diǎn)擊此處下載期貨云開(kāi)戶APP