內(nèi)外走勢(shì)：今日LME鋅高位震蕩，截止北京時(shí)間15:22，報(bào)2393美元/噸，微漲0.08%。滬鋅主力2003合約高開下滑，日內(nèi)交投于18555-18295元/噸，尾盤收18345元/噸，較上一交易日收盤價(jià)跌0.11%；成交量16.3萬手，日減39783萬手；持倉10.4萬手，日減1106手。基差縮窄至245元/噸；滬鋅2002-03月價(jià)縮窄至-35元/噸。

市場(chǎng)焦點(diǎn)：亞市美元指數(shù)震蕩微漲，現(xiàn)交投于96.282，微漲0.01%。（2）統(tǒng)計(jì)局：2019年12月份工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比下降0.5%。（3）SMM報(bào)道，2019年12月中國(guó)精煉鋅產(chǎn)量53.7萬噸，環(huán)比增加1.18%，同比增加19.76%。

現(xiàn)貨市場(chǎng)：1月9日SMM現(xiàn)貨0#鋅報(bào)價(jià)為18540-18640元/噸，均價(jià)較上一交易日跌70元/噸。SMM報(bào)道，今日部分下游企業(yè)開始準(zhǔn)備做節(jié)前最后一波補(bǔ)庫，整體采購較前兩日有所改善。

庫存方面：今日滬鋅倉單合計(jì)12962噸，日增374噸。截止1月8日，LME鋅庫存報(bào)50175噸，日減325噸，連降23日刷新2019年11月11日以來新低。同時(shí)，截止1月3日當(dāng)周，上期所滬鋅庫存報(bào)30806噸，周增2752噸，結(jié)束七連降。

主力持倉：滬鋅主力2003合約前20名多頭持倉66208手，空頭持倉63841手，凈空持倉2367手，日減98手，空頭增倉大于多頭。

行情研判：1月9日滬鋅主力2003合約高開下滑，刷新19年11月14日以來新高，多頭減倉打壓。期間特朗普對(duì)美伊關(guān)系發(fā)表緩和講話，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)減弱，股市上揚(yáng)。而美元指數(shù)突破盤整格局，因小非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好部分打壓鋅價(jià)。基本面上，部分下游企業(yè)開始準(zhǔn)備做節(jié)前最后一波補(bǔ)庫，整體采購較前兩日有所改善。技術(shù)面，期價(jià)受到60日均線支撐，但KDJ指標(biāo)有向下交叉的跡象。在基本面無明顯改善的壓力下，預(yù)期上行動(dòng)力有限。操作上，建議滬鋅主力合約可于18290-18590元/噸之間高拋低吸，止損各150元/噸。

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