內(nèi)外走勢：周四LME鋁小幅上揚，截至北京時間16：20，3個月倫銅報1814美元/噸，日漲0.61%。滬鋁主力2002合約上行遇阻，日內(nèi)最高14145元/噸，最低14060元/噸，收盤14090元/噸，較上一交易日收盤價跌0.14%；成交量38578手，日減16871手；持倉11.59萬手，日減3238手?；顢U大至490元/噸；滬鋁2002-2003月價差縮小至60元/噸。

市場焦點：（1）12月財新中國制造業(yè)PMI錄得51.5，小幅下滑0.3個百分點。（2）2020年1月15日特朗普會在白宮和中方高層代表一同簽署第一階段協(xié)議。稍后他將前往北京，開始第二階段協(xié)議的談判。（3）中國央行將于1月6日降準50個基點，釋放長期資金超8000億元。

現(xiàn)貨分析：1月2日SMM現(xiàn)貨A00鋁報14560-14600元/噸，均價14580元/噸，日漲40元/噸。SMM報道，元旦歸來，受宏觀消息影響鋁價開盤即上漲，但市場明顯表現(xiàn)流通貨源不多，可流通品牌不多，中間商雖有接貨意愿但無法滿足，持貨商出貨不多，且手中品牌不多，雙方成交僵持。下游元旦后并未表現(xiàn)出積極接貨狀態(tài)，主因鋁價大漲抑制需求，且下游廠家大多已進入春節(jié)前放假狀態(tài)，采購備貨意愿逐漸轉(zhuǎn)弱。

倉單庫存：周四滬鋁倉單合計39550噸，日增1123噸；12月31日，LME鋁庫存為1475025噸，日減2700噸，連降7日。

主力持倉：滬鋁主力2002合約前20名多頭持倉69851手，日減3142手，空頭持倉88071手，日減1820手，凈空持倉18220手，日增1322手，多空均減，凈空增加。

行情研判：1月2日滬鋁主力2002上行遇阻。中國12月財新制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)表現(xiàn)不如預期，結(jié)束連續(xù)五個月的回升，以及下游需求轉(zhuǎn)淡，近日電解鋁現(xiàn)貨庫存出現(xiàn)小累，以及下游鋁棒庫存出現(xiàn)回升，對鋁價壓力增大，不過中美貿(mào)易談判局勢進一步樂觀，同時中國央行降準，向市場釋放充足的流動性，以及上游氧化鋁產(chǎn)量下降，氧化鋁價格企穩(wěn)，原料端壓力有所減弱，對鋁價形成部分支撐。現(xiàn)貨方面，市場明顯表現(xiàn)流通貨源不多，可流通品牌不多，中間商雖有接貨意愿但無法滿足，持貨商出貨不多，雙方成交僵持，下游元旦后并未表現(xiàn)出積極接貨狀態(tài)。技術(shù)上，滬鋁主力2002合約走長上影線，日線MACD指標死叉，預計短線震蕩偏弱。操作上，建議滬鋁2002合約可在14110元/噸附近做空，止損位14160元/噸。

-----------------------------------------------------------------

關(guān)注微信公眾號：“瑞達期貨研究院”了解更多資訊

-----------------------------------------------------------------

瑞達期貨研究院：金屬小組

TEL：4008-8787-66

[email protected]

---------------------------------------------------------------------

關(guān)注微信公眾號：“瑞達期貨研究院”了解更多資訊

---------------------------------------------------------------------

免責聲明：

本報告的信息均來源于公開資料，我公司對這些信息的準確性和完整性不作任何保證，也不保證所包含的信息和建議不會發(fā)生任何變更。我們已力求報告內(nèi)容的客觀、公正，但文中的觀點、結(jié)論和建議僅供參考，報告中的信息或意見并不構(gòu)成所述品種的買賣出價，投資者據(jù)此做出的任何投資決策與本公司和作者無關(guān)。本報告版權(quán)僅為我公司所有，未經(jīng)書面許可，任何機構(gòu)和個人不得以任何形式翻版、復制和發(fā)布。如引用、刊發(fā)，需注明出處為瑞達期貨研究院，且不得對本報告進行有悖原意的引用、刪節(jié)和修改。

手機登錄請點擊此處下載期貨云開戶APP