盤面情況：PVCV2009合約沖高回落，收盤報(bào)5745元/噸，較上一交易日+20元；成交量205002手，+26993手；持倉(cāng)209222手，+462手，基差55元，+125元；9-1價(jià)差70元，+0元。

消息：上周PVC社會(huì)庫(kù)存環(huán)比減少4.72%，同比去年增加22.54%，就華東區(qū)域來(lái)看，環(huán)比減少1.75%，同比增加8.95%，華南區(qū)域環(huán)比減少10.00%，同比增加61.80%。華東庫(kù)存為28萬(wàn)噸，華南14.4萬(wàn)噸。

東北亞及臺(tái)灣地區(qū)檢修/產(chǎn)量減少使得亞洲PVC市場(chǎng)短期供應(yīng)略緊，價(jià)格止跌回穩(wěn)。CFR中國(guó)價(jià)格報(bào)630-660美元/噸，遠(yuǎn)洋船貨聽(tīng)聞在590-610美元/噸CFR中國(guó)主港。

上周PVC生產(chǎn)企業(yè)開(kāi)工率在73.50%，環(huán)比增加3.60%，同比去年低5.01%。其中電石法開(kāi)工在73.20%，環(huán)比增加3.85%，同比去年同期低6.01%；乙烯法開(kāi)工在74.91%，環(huán)比增2.45%，同比降低0.33%。

現(xiàn)貨市場(chǎng)：齊魯化工城PVC市場(chǎng)走勢(shì)上揚(yáng)，今日價(jià)格上調(diào)40元/噸，電石法5型料價(jià)格在5740元/噸左右，乙烯法S1000價(jià)格在5860元/噸，S700價(jià)格在5910元/噸，成交情況一般。

倉(cāng)單庫(kù)存：交易所倉(cāng)單報(bào)2462手，今日+0手。

主力持倉(cāng)：主力合約前20名多頭持倉(cāng)為140742手，+5802手，空頭持倉(cāng)為137357手，-1221手，凈持倉(cāng)為3385手，凈多增加。

總結(jié)：海外疫情似有緩和的跡象，多個(gè)國(guó)家有解除交通管制的預(yù)期，令需求復(fù)蘇預(yù)期重燃，同時(shí)主要產(chǎn)油國(guó)落實(shí)減產(chǎn)承諾也有利于市場(chǎng)信心恢復(fù)。產(chǎn)業(yè)鏈上，國(guó)內(nèi)PVC社會(huì)庫(kù)存有所減少，預(yù)計(jì)進(jìn)入5月份后，PVC下游需求有望回升。原料方面，國(guó)內(nèi)電石價(jià)格繼續(xù)回落，但跌幅較上周收窄，而亞洲乙烯和氯乙烯價(jià)格均有所反彈。這些因素對(duì)價(jià)格形成支撐。操作上，投資者手中多單可逢高減持，落袋為安。

瑞達(dá)期貨研究院：化工小組

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