盤面情況：SP2009合約收盤報4476元/噸，較上一交易日下跌18元/噸，跌幅為0.40%；成交量為59495手，持倉量為83948手；基差為-26。

市場報價：銀星4450-4500元/噸，南方松4400-4450元/噸，馬牌4630元/噸，凱利普4700元/噸，北木5000元/噸。

庫存?zhèn)}單：紙漿倉單124513噸，+0。

主力持倉：前二十名多單持倉58049，+2257；空單持倉56973，-1384。

總結：現(xiàn)貨情況，復學帶動的文化用紙需求不及預期，紙企競價去庫，文化紙成交重心小幅下調(diào)；生活用紙方面，國內(nèi)紙漿目前庫存充裕，下游剛需采購。廢紙方面，包裝紙需求不足，廢紙收購價小幅下調(diào)，流動性不足，個別小廠資金周轉(zhuǎn)困難。因疫情影響，海外漿場供應量縮減，新一輪報盤有不同程度提價。內(nèi)外價差進一步縮窄，內(nèi)盤漿價逼近進口成本線，打壓貿(mào)易商進口積極性。國內(nèi)庫存寬松疊加終端需求不振，預計漿價短期低位震蕩。進口硬成本托底，中長期可考慮底部建倉做多，關注需求端變化。

操作上，SP2009合約增倉下行，下方測試4450支撐，上方關注4550附近壓力，短期建議區(qū)間高拋低吸。

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