盤面情況：PP2009合約窄幅整理，期價(jià)收盤報(bào)6918元/噸，較上一交易日-35元；成交量865936手，-240662；持倉429549手，-15251手，基差244元，-6元；5-9價(jià)差488元，+9元。

消息：2020年3月份，我國聚丙烯產(chǎn)量為206.71萬噸，環(huán)比上升了22.41萬噸，升幅12.16%，同比上升了14.29萬噸，升幅7.43%。2020年1-3月，我國聚丙烯產(chǎn)量合計(jì)為611.59萬噸，較去年同期上升了61.05萬，升幅為11.09%。國內(nèi)聚丙烯產(chǎn)量平穩(wěn)增長，顯示國內(nèi)聚丙烯的供應(yīng)始終充足。

4月份，在海外疫情蔓延，市場(chǎng)恐慌的影響下，CFR遠(yuǎn)東的價(jià)格持續(xù)走弱。聚丙烯的進(jìn)口利潤大幅上升。截至4月27日，國內(nèi)進(jìn)口利潤報(bào)1592元，較上月回升了1627元。進(jìn)口套利窗口被打開。預(yù)計(jì)4月份，pp的進(jìn)口量將大幅上升。

神華煤化工PP今日競(jìng)拍量3569.075噸，較昨日增加333.95噸；成交量538噸，較昨日減少1288.28噸，成交率15.07%，較昨日降低41.38%。

現(xiàn)貨市場(chǎng)：中油西南拉絲膜料、高熔共聚上調(diào)200元/噸；中油東北聚丙烯拉絲、膜、流延膜、管材、共聚、注塑、薄壁、透明上調(diào)300元/噸， H39S-2-3下調(diào)1000元/噸；然上游降庫順利，場(chǎng)內(nèi)拉絲現(xiàn)貨較為緊缺，加之五一小長假臨近，下游有少量補(bǔ)庫需求，場(chǎng)內(nèi)整體報(bào)價(jià)窄幅盤整，拉絲價(jià)格小幅上行為主，主流報(bào)價(jià)在7400-7700元/噸。

倉單庫存：交易所倉單報(bào)180手，今日-0手。

主力持倉：主力合約前20名多頭持倉為289514手，-17316手，空頭持倉為242977手，-2162手，凈持倉為46537手，凈多減少。

總結(jié)：受疫情影響，全球經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)低迷。IMF 也下調(diào)全球 GDP 增速預(yù)測(cè)至-3%，這對(duì)市場(chǎng)信心形成打壓，原油小幅回落。產(chǎn)業(yè)鏈上，上周開工率小幅上升，但庫存略有減少，顯示需求有所回升。這有利于降低PP的供應(yīng)壓力。宏觀面與基本面產(chǎn)生分岐，預(yù)計(jì)短期走勢(shì)仍有反復(fù)。后市關(guān)注下方的支撐是否有力。操作上，建議投資者手中多單逢沖高可減持。

瑞達(dá)期貨研究院：化工小組

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